公司2024年中报显示,上半年实现营收216.25亿元,同比减少6.59%,主要受合同签订进度影响;归母净利润16.18亿元,同比增加8.39%。经营利润稳定增长,研发投入持续加大,上半年研发费用5.68亿元,同比增长38.78%,主要用于基础应用研究、前沿技术研究及核心关键技术突破。增资扩股顺利完成,引入社会资本加强维修能力建设,持续构建航空防务装备全寿命周期维修体系,中航沈飞仍为控股股东。公司作为航空防务装备体系核心力量,在数字化智能车间、装配脉动柔性生产线等领域取得实质进展,主营产品符合战略空军需求,业绩有望快速提升。基于十四五期间军工行业高景气及公司航空产业链链长地位,预计2024-2026年归母净利润分别为37.01/46.22/54.71亿元,对应PE分别为30/24/20倍,维持“买入”评级。风险提示包括供应配套风险、质量控制风险、技术创新风险及宏观政策风险。