公司信息更新报告：销售收入显著增长，归母净利润有所下滑

营收增长利润下滑，临港片区建设主力军，维持“买入”评级 上海临港发布2024年中报，公司上半年房产销售金额和运营服务收入大幅提升，带动整体营收增长，利润水平受多因素影响下滑。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.4、15.3和17.2亿元，对应EPS为0.53、0.61、0.68元，当前股价对应PE为15.8、13.8、12.3倍，公司作为临港新片区开发建设的主力军，园区业务稳中有进，产投联动高效运行，维持“买入”评级。 营收大幅增长，归母净利润有所下降 公司2024上半年实现营业收入29.47亿元，同比增长41.64%；实现归母净利润3.09亿元，同比增长43.40%；实现扣非归母净利润3.52亿元，同比下降15.57%； 实现经营性净现金流-40.55亿元，基本每股收益0.12元。公司营收大幅增长主要由于项目交付进度加快，房屋销售收入明显增长，同时园区服务收入大幅增加； 利润下滑主要由于（1）期内处置部分物业载体，税金及附加同比增长3.53亿元； （2）投资净收益下降至0.15亿元，公允价值变动净收益降至-1.03亿元；（3）毛利率同比下降2.09pct至65.25%。 销售金额高增，运营服务收入超预期增长 公司上半年下属园区企业营收规模超过6372.7亿元，同比+10.8%。公司上半年实现房产销售面积14.0万方，销售金额33.84亿元，同比+275%；房产销售收入12.08亿元，同比+132.7%；园区房产租金收入14.73亿元，同比+1.6%；园区运营服务相关收入2.65亿元，同比+138.0%。截至上半年末，公司产业园区在租总面积321.6万方，可租资源充足。 投资净收益下降，融资渠道保持畅通 公司立足“基金+基地”的发展模式，以加速推动“临港策源基金”设立及募资重点任务，并在上半年已储备一批园区内优质项目。公司上半年实现投资净收益0.15亿元，同比下降79.3%。公司2024年7月发行了10亿元中期票据，票面利率2.32%；同时公司8月申请注册发行不超过60亿元公司债，融资渠道畅通。 风险提示：地产行业销售下行风险、政策调整导致经营风险、企业运营风险。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要