南华工业硅日报20240829

南华⼯业硅⽇报 2024年8⽉29⽇ 点评 【盘面回顾】周三主力11合约收于9815元/吨，环比+1.55%。现货方面，截至周三SMM现货华东553报11500元/吨，周环比持平，SMM华东421报12050元/吨，周环比持平。【产业表现】据SMM调研，目前四川地区限电影响较为有限，仅乐山地区部分硅企要求降负生产，影响矿热炉数3-4台。乐山地区除了工业硅产能外，区域内多晶硅产能短期内的生产负荷也受到一定影响。此外，8月多晶硅实际排产约13万吨，近期有企业检修延长，有企业关停产能，多晶硅排产进一步下滑。【核心逻辑】短期基本面供需边际好转，但中长期过剩矛盾依旧存在，预计盘面反弹为主，言反转为时尚早。短期供应端以四川为主开启减产，同时交易所仓单少量流出，给予一定反弹空间。中长期看，无论工业硅自身还是下游多晶硅、硅片等环节仍面临过剩问题，叠加已经处于高位的静态库存水平，对于价格仍将形成较为明显的压制。【策略观点】反弹沽空。