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南华碳酸锂日报20240829

2024-08-29 南华期货王月

盘面情况：LC2411收于75750元/吨，日内上涨0.13%，走势偏震荡；SMM电碳均价74250元/吨，日环比下跌50元/吨，工碳均价69775元/吨，日环比持平。
供需分析：
- 供应端：雅保锂辉石拍卖成交价格6300元/吨（5.39%）；SMM周度碳酸锂产量13441吨，周度环比降78吨，减量主要在外购辉石部分；百川口径周度产量降294吨。
- 库存情况：碳酸锂周度库存132560吨，周环比增524吨，其中冶炼厂累库1973吨，下游库存去829吨，其他环节去620吨；百川口径周度库存去2210吨至34405吨；整体累库幅度放缓。
- 进出口情况：锂辉石7月进口54.96万吨，同比增加47.76%，累计同比增46.58%；7月碳酸锂净进口量24152吨，环比增23.33%，同比增86.78%，累计同比增51.6%；阿根廷新项目产能释放带动6月出口大增，7月国内进口随之增加；7月产量+进口总计89.1万吨，同比增53%，累计同比增48.81%。
- 下游需求：7月新能源汽车销量99.1万台，环比降5.6%，累计同比增29.6%；产量98.4万台，环比降1.9%，累计同比增28.7%；产销差-0.6万台，月度渗透率提升至43.8%。
核心逻辑：供应端产量下行初见成效，去库节奏放缓，反弹后在80000元/吨附近压力增加；近期上游盐厂有放货可能，叠加原料端价格下行，在有新增向上驱动之前，预计难以见到过高的反弹高度。
研究结论：建议空单逢高布局。

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