豆粕供强需弱格局下 价格上行驱动力明显不足

行情回顾

周二豆粕主力合约M2501收于2978元/吨，涨幅1.53%，成交量1064250手，持仓量增24748手至1511884手。

消息面

1. 美国大豆压榨利润改善：截至8月23日一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.786美元，连续第二周增长。
2. 美国对华大豆出口量：上周对华出口72,460吨，低于去年同期。
3. 美国大豆出口检验量：上周41万吨，同比增26%，本年度累计同比减14.8%。

基本面

1. 压榨量及开机率：第32周油厂大豆压榨量196.26万吨，开机率56%；预计第33周压榨量207.82万吨，开机率59%。
2. 大豆进口：7月进口985.3万吨，同比增1.25%；1-7月累计进口5833.3万吨，同比减1.3%。
3. 大豆、豆粕库存：截至8月9日，大豆库存714.78万吨（增7.13%），豆粕库存147.01万吨（增4.11%）。
4. 大豆进口成本：截至8月16日，美国大豆到港成本4535.05元/吨，南美3617.92元/吨，价差917.13元/吨。

综述

国际市场，美国大豆收成预期较高，出口检验量增长但对中国出口低于去年同期。国内豆粕库存充裕，下游拿货谨慎，供强需弱，后市关注大豆到港量、库存变化及产区天气。