行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

移卡2024年半年报点评：支付量价下滑拖累业绩，加速海外布局

2024-08-28 刘欣琦,孙坤国泰君安证券张彦男 Tim

维持公司“增持”评级，目标价调至18.07港元（对应2024年40xP/E）。2024年上半年营收15.78亿元（-23.49%），净利润0.33亿元（+7.35%），主要受支付业务下滑拖累。支付业务收入13.47亿元（-27%），GPV下滑17.8%至1.17万亿，费率降至0.123%（2023H1为0.141%）；商户解决方案业务收入2.02亿元（+21.2%），活跃商户数增5.8%，毛利率提升至90.9%；到店电商业务收入0.29亿元（-52%），但毛利率改善至81.5%。未来三年（2024-2026）营收预调至37.9/43.2/47.4亿元，净利润预调至1.82/3.03/4.56亿元。宏观经济波动及费率下降导致业绩承压，但商户解决方案业务高毛利率及海外支付业务（新加坡GPV增超50%）提供增长动力，到店电商业务有望下半年扭亏。催化剂包括海外支付业务扩张和到店电商业务盈利改善。风险提示支付行业竞争加剧及新业务不及预期。

点击免费查看完整报告

移卡2024年半年报点评：支付量价下滑拖累业绩，加速海外布局

你可能感兴趣

移卡2022年报点评：支付量价齐升，到店高速增长

2012年半年报点评：成本拖累利润下滑，量价提升促业绩好转

宏信建发2024年半年报点评：业绩增长显著，海外布局加速

德赛西威2024年半年报点评：业绩维持高速增长，加速海外市场布局

2019年报点评报告：2019钴价下滑拖累业绩，景气向上有望量价提升

公司2024年报&2025年一季报点评报告：煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤电化成长性

公司2024年报&2025年一季报点评报告：煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿成长与价格弹性

2024年半年报点评：煤炭拖累H1业绩，期待Q3云南神火量利齐升

2024年半年报点评：新签订单强劲增长，加速海外基地及多肽产能布局

华能国际2024年半年报点评：风电拖累业绩，海外业务亮点犹存