2024年中报点评：业绩符合预期，积极推进低空产品和合作落地

2024年中报显示，公司营收6.37亿元，同比增长21%，归母净利润亏损收窄56.54%至-545.19万元，扣非归母净利润亏损收窄3.15%至-1291.80万元，业绩符合市场预期。收入增长主要来自城市道路交通管理领域，而利润收窄得益于预算和费用管控及软件产品增值税退税增加。Q2单季度营收3.93亿元，同比增长12.14%，但归母净利润同比减少46.85%至1028.36万元，扣非净利润减少70.67%至551.19万元。毛利率下降8.29pct至21.89%，主要因交管业务收入占比提升；销售费用率和管理费用率分别下降2.34pct和3.43pct至7.34%和8.63%，费控效果显著。

公司在低空领域积极布局，推出莱斯“天牧”系列核心产品，包括飞行管理服务平台“天牧-M”、无人机运营服务系统“天牧-S”等，旨在构建完整低空保障服务体系。已与20余省市区开展合作，部分区域取得阶段性成果，推动低空经济发展。盈利预测方面，维持2024-2026年EPS预测1.00/1.28/1.64元，看好低空经济基础设施落地带来的机遇，维持“买入”评级。风险提示包括政策推进、技术推进及竞争加剧。