有色金属海外季报：印度铝业2024Q2收入环比增长1.82%至5701.3亿卢比，税后利润环比下降3.15%至307.4亿卢比

生产经营情况

• 2024Q2扁平轧材总出货量为95.1万吨，同比增长8%，主要得益于饮料包装片材需求的正常化。
• 2024Q2下游铝销售量为9.6万吨，同比增长18%。
• 2024Q2金属铜销量为11.9万吨，同比增长2%，铜连铸棒（CCR）销量为10万吨，同比增长2%，与市场对增值产品的需求增长一致。

财务业绩情况

• 2024Q2综合收入为5701.3亿卢比，同比增长7.59%，环比增长1.82%，得益于印度业务的实现和效率提高。
• 2024Q2EBITDA为799.2亿卢比，同比增长30.82%，环比增长10.98%，主要得益于较低的投入成本和更高的销量。
• 2024Q2税后利润为307.4亿卢比，同比增长25.26%，环比下降3.15%。

分部门业绩情况

1. Novelis
   • 2024Q2收入为42亿美元，同比增长2%，主要得益于铝平均价格上涨和出货量增加。
   • 调整后EBITDA为5亿美元，同比增长19%，主要得益于较高的出货量和有利的产品定价。
   • 归属于普通股股东的净利润为1.51亿美元，同比下降3%，原因是Sierre工厂洪水导致初期费用增加、重组费用增加和金属价格滞后不利，但调整后EBITDA的增加在很大程度上抵消了这一影响。
2. 铝（印度）
   • 2024Q2铝上游收入为883.9亿卢比，同比增长9.2%。
   • 2024Q2铝上游EBITDA为349.3亿卢比，同比增长81%，主要得益于投入成本降低。
   • 2024Q2铝上游每吨EBITDA为1,273美元，同比增长84%，利润率为40%，为行业最佳。
   • 2024Q2铝下游收入为286.8亿卢比，同比增长17.4%。
   • 2024Q2铝下游EBITDA为11亿卢比，同比下降18.52%，环比下降23.61%。
3. 铜
   • 2024Q2铜业务收入为1329.2亿卢比，同比增长16%。
   • 2024Q2铜业务EBITDA为80.5亿卢比，创下历史新高，同比增长52%，主要得益于平均铜价上涨和强劲运营。

关键项目更新

• Novelis的Bay Minette项目预计将于2026财年下半年完成。
• Aditya FRP在Odisha的扩建将于2026财年投入使用。
• Silvassa挤压工厂正在加速爬产。