2024年半年报点评：24H1业绩整体高增，新品助力打开长期业绩空间

公司2024年上半年业绩表现亮眼，营收35.18亿元同比增长26.90%，归母净利润1.53亿元同比增长52.42%。其中Q2单季营收18.79亿元同比增长25.54%，归母净利润0.83亿元同比增长64.78%，环比增长显著。

核心观点与数据：

1. 行业景气度提升：国内需求动能转强，锦纶民用纤维高景气运行，表观消费量同比增长18.82%。PA6切片价格整体上涨，均价同比提升8.71%。
2. 产能扩张：公司尼龙切片产销量分别同比增长19.27%、16.85%，均价提升8.71%。聚合顺化二期、常德聚合顺技改项目将扩大锦纶切片产能，突破瓶颈。
3. 新产品布局：公司拓展尼龙66、特种尼龙领域，募投项目“年产12.4万吨尼龙新材料项目”和“年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目”将优化产品布局，增厚业绩贡献。

研究结论： 预计2024-2026年归母净利润分别为2.80、3.84、4.81亿元，对应动态PE分别为10X、7X、6X。公司凭借技术优势和新产品布局，受益于行业发展趋势和产能扩产节奏，维持“推荐”评级。

风险提示： 行业竞争加剧、原材料价格波动、项目实施不及预期。