环保行业跟踪周报：两部门印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，寻找固废及燃气板块alpha

核心观点

环保行业进入高质量发展阶段，核心驱动要素从红利逻辑转向价格市场化，关注固废和燃气领域的alpha机会。价格改革将带来可预期的“成长”、“回报率”和“分红”，将竞争优势带来的超额收益体现在业绩和发展上。

关键数据

• 能源设备更新目标：到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
• 环卫新能源渗透率：2024M1-7，环卫新能源销量同比增长32%，渗透率同比提升3.03pct至9.39%。
• 生物柴油：2024/8/16-2024/8/22，地沟油均价5264元/吨，生物柴油均价7275元/吨，单吨盈利为25元/吨。
• 锂电回收：2024/8/19~2024/8/23，碳酸锂价格7.43万元/吨，金属钴16.10万元/吨，金属镍12.98万元/吨，三元黑粉折扣系数上涨。
• 电子特气：2024/08/18-2024/08/24，氙气周均价3.34万元/立方米，氪气周均价350元/立方米，氖气周均价125元/立方米，氦气价格693.11元/瓶。

研究结论

• 固废：重点推荐光大环境、三峰环境、瀚蓝环境，关注军信股份、永兴股份。
• 燃气：重点推荐昆仑能源、新奥股份、九丰能源，建议关注华润燃气、新奥能源、中国燃气、港华智慧能源、深圳燃气。
• 水务：重点推荐兴蓉环境、洪城环境，建议关注粤海投资。
• 电力：重点推荐长江电力、中国核电，建议关注中国广核。
• 细分成长龙头：九丰能源、龙净环保、仕净科技、赛恩斯、高能环境、景津装备、宇通重工、美埃科技、金宏气体。
• 双碳驱动机遇：关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等领域的投资机会。

风险提示

政策推广不及预期、财政支出低于预期、行业竞争加剧。