2024年半年报点评：业绩与盈利能力稳中有进，看好泛半导体业务放量

业绩稳健增长，泛半导体业务明显放量
2024上半年公司实现营收14.18亿元，同比+11.83%，其中泛半导体板块收入4.47亿元，同比+48%，占比32%，受益于半导体行业需求回暖；食品板块收入8.03亿元，同比+0.07%，占比57%，国内市占率提升，逆势稳定；医药板块收入1.69亿元，同比+2.76%，占比12%。归母净利润1.40亿元，同比+26.91%；Q2单季营收7.29亿元，同比+15.88%，环比+5.89%；归母净利润0.72亿元，同比+26.49%，环比+5.08%。

产品结构优化，盈利能力稳中向好
2024H1毛利率25.57%，同比+0.74pct，其中泛半导体板块毛利率28.34%，同比-1.44pct；食品板块毛利率22.74%，同比+3.36pct；医药板块毛利率31.67%，同比-10.65pct（受医药经济调整传导）；销售净利率9.89%，同比+1.18pct。期间费用率14.73%，同比+0.15pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.78%/4.01%/3.54%/1.41%。Q2单季毛利率25.80%，同比+0.97pct，销售净利率9.87%，同比+0.82pct。

半导体、食品领域国产化推进，成长属性彰显
公司以国产替代为战略重心，三大板块研发、产能同步推进。

盈利预测与投资评级
维持2024-2026年归母净利润预测分别为3.7/5.2/6.6亿元，当前市值对应PE为19/13/10倍，维持“增持”评级。

风险提示
下游扩产不及预期，国际贸易摩擦。