公司发布2024年半年报,实现营收37.57亿元,同比下降8.92%;归母净利润7.74亿元,同比下降16.72%。主要受华南华中地区雨雪天气、法定节假日免费期增加及益常高速出表影响,路费收入同比下降6%。深中通道通车对沿江高速、机荷高速有引流作用,对外环项目产生分流。环保业务方面,清洁能源发电收入下降13.22%,餐厨垃圾处理收入增长9.51%但未盈利。公司拟定向增发不超过6.54亿股A股,募集资金不超过49亿元,用于外环三期建设及偿还有息负债。预计2024-2026年营业收入分别为90.12/99.36/104.43亿元,归母净利润分别为20.16/22.60/23.67亿元。维持“增持”评级,关注深中通道引流效果。风险提示包括经济增速不及预期、路网分流及收费政策变化。