贵金属或迎来新一轮的冲高 碳酸锂下游维持低价补库

行情复盘与持仓量变化

8月23日，沪金期货主力合约收跌0.27%至572.58元，持仓量减少6184手至155674手。内盘金银均收跌，沪银主力合约下跌0.48%至7493元/千克。

贵金属市场分析

• 市场焦点：全球央行会议，美联储主席鲍威尔Jackson Hole讲话，以及9月10日总统辩论和9月19日利率决策。
• 操作建议：短线震荡思路，重点关注鲍威尔讲话。
• 潜在影响：
  • 若鲍威尔释放更强鸽派信号（暗示加速降息），黄金可能冲高。
  • 若提出中性温和的“软着陆”路径（9月和11月各降息25bp），市场将围绕“软着陆”交易。

关联品种分析

碳酸锂

• 主力合约：2411合约收跌3.99%至73350元/吨。
• 现货价格：SMM 99.5%电池级碳酸锂报7.43万元/吨，下跌630元，工电碳价差缩小。
• 后市展望：下游低价补库无法支撑价格持续上行，短期震荡为主，警惕大幅波动。

工业硅

• 主力合约：SI2411下跌1.54%至9595元/吨。
• 现货价格：持稳，成交一般。
• 基本面：
  • 供给端：西南开炉数稳定，西北电力供应影响下产量下行。
  • 需求端：多晶硅价格反弹但亏损，终端需求低迷；有机硅DMC价格上行但需求影响不大。
• 后市展望：盘面跌破9500元/吨后仓单下降，市场接受度提升，或进入底部区间，短期震荡为主。

铜

• 主力合约：沪铜下跌。
• 现货价格：SMM1#电解铜均价73515元/吨，下跌430元/吨，交易氛围回暖。
• 基本面：海外矿罢工平息，国内供需无显著变化，社库去库放缓，等待需求回暖。
• 后市展望：基本面暂无题材炒作，宏观情绪影响较大，聚焦Jackson Hole会议和鲍威尔讲话，预计沪铜延续震荡。

关联品种

• 沪金、沪银、沪铜
• 所属公司：国信期货