深度剖析潮玩多元出海两大趋势20240823

深度剖析潮玩多元+出海两大趋势20240823 发言人00：00□各位领导，大家晚上好。我是开源证券的税务分析师舒敏，在线的还有我的同事 李瑞贤，我们从去年年底的时候，重点提出要重视潮玩行业的一个景气度，从去年开始将相关的外行业的公司，其实就展现出了较好较强劲的业绩。包括万代南梦宫、三丽鸥、南非，包括中国的台湾龙头泡泡玛特。 发言人00：28□随着在去年我们也是一度也一度上半年的时间也是认为这个行业也是随着疫情的 一个放开，是一个恢复的一个年份的行业。之所以去年上半年有这，我们整个市场觉得这个行业是这样的一个发展态势，一个就是随着一个线下的一个放开，线下是呈增长的一个态势。线上这一块的话，去年从2023年的上半年是略有下滑的。在泡泡玛特的业务上也能可以看得见，2023年的一个线上 业务是实现了百分之-0.9的一个下滑。那么随，但是在去年下半年，就2023年的一个下半年， 我们看观察到就是整个潮玩行业的一个线上开始，在线下非常景气的情况下线上实现了一个爆发式的一个增长。那么今年今年上半年又又呈现了增长的态势，没有变弱，甚至是卓越的一个加强。 发言人01：30□在今年的一个中报情况，随着全球的潮潮流玩具或者是说IPIT是玩具的龙头 ，公布通报包括三丽鸥、万代南梦宫，包括泡玛特，分别都是实现了像30O的话利润端Q2的话也是实现了108的一个增速。更大规模的万代南梦宫，和他单季度也是实现了50%以上的一个增速。像泡玛特的话，它是收入端实现了六十多的62的1个增长，利润端实现了93的1个增速。那么在全球 都实现，就全球的这个泡朝外龙头都是实现了高速增长。在中国业务上也都去实现了大几十的一个增长 。像泡泡玛特的话是实现了30%的多的增长。像万代南梦宫也是有二十多的一个增速，30O也是有 六七十的一个增速，那么在中国在海外的话就是呈现了更高的一个增长。和我们大部分其他的内需消费行业相背离的是，就这个行业在国内线上线下，还有就是无论是国际的品牌，国际的IP国际的公司，还是说国内的公司都实现了较高的一个增长。 发言人02：51□我们分析一下行业的一个情况。今年上半年的话，就台湾动漫行业及上半年在线 上经过我们统计，主要包括天淘宝、抖音和京东三个平台的话，上半年行业增速是实现了33%的一个增速。分品牌来看，像我们国像中国的这个品牌，其实它的一个增速是更高的。像像这个泡玛特在潮玩动漫品类线上销售额是实现了在国在我国境内至此实现了稳居第一的。但是同比增速更高的是新进的新进的品牌，新进的品类公司，像卡游、布鲁克，还有第五人格等，还有原神等IP其实国产动漫，还有游戏IP其实他们的增速也是非常强劲的。 发言人03：55□那么分品类来看的话，分品类来看的，无论是盲盒、游戏周边、手办、动漫周边 、卡牌、棉花娃娃，还有娃衣等，奄IP衍生品都实现了高速的增长。我们可以看到游戏周边，还有其他的衍生品的一个行业的增速，甚至是比盲盒的一个增速更高。我们觉得这些产业在中国其实是也就是疫情后，也就2023年才开始发展的。参考海外公司的一个发展情况来看，其实这些品类本应该是实 现更大的规模的。也就是想呈现了它可能未来就这些品类上有手办、动漫动漫周边、卡牌积木等等。其实它可能会有一个更这些品类随着IP的丰富是有更大的一个爆发力的。 发言人04：56 我们看到就是我们看到朝外这个行业其实是我们经过这几年我们也看到这个是行业的壁垒是非常高的。在今年的时候，我们看到就是行业的一个供给端也是在在丰富。在过去2021年的时候，其实是行业 的竞争是加剧的。但当时还是更多的是模仿泡泡玛特等，或者模仿300等形象IP去进入，新进入者 ，主要是以这样的一个方式进入的。那么随着今年的但是但是回到了2024年，今年的一个供给的增加，更多的是以这个二次元或者更具内核的IP进行丰富的一个业态，也是所以本轮的这个业态的一个增长其实是更加丰富的。 发言人05：57□像线下开店的话，也是像龙头泡乐高、泡泡玛特、酷乐潮玩，包括x□eleven也都是经开店也是在增长的。除了线上以外，线下也是实现了较好的一个景气。其中卡游也就是卡牌这个品类的龙头公司，实现了单月的实现了一百多的一个增速。像泡泡玛特的话，根据中报的一个披露，单店也是有13的1个增速。上半年在线下门店也是实现了20%左右的增长。在整个国内的话 ，线上线下综合来看是实现了30%多的增速在内，也是感和行业的一个水平差不多。同时也是在规模如此像在规模是最大的情况下，还是实现了和行业的一个增长，可见它的一个增长是势头是非常强劲的 。 发言人06：57□就是从它的一个发展空间来看，我们看到就泡玛特它的一个中报的公布的业绩业务来看业绩来看的话，它的IP是像猫里也是实现了90%多的一个增速，像先进的拉布布和crybaby实现了一个爆发式的一增长。但是相比头部的IP其实虽然说泡玛特的IP做的是非常做的很 好，同时也是在猫里十八九岁的情况下，仍然实现了九十多的增速。但对比全球头部的IP类似于高达 、龙珠、海贼王还有火影忍者、面包超人等，它的规模其实还是有较大的一个差距的。在2023年的时候，高达其实就已经实现了70亿人民币的一个规模。像泡泡玛特最大的一个IP就是10亿的规模 ，照理头部还是有一定距离。像高达的话，今年上半年是实现了稳态的，相对来说是稳定的。去年实现50亿的一个规模的龙珠，50亿规模的海贼王，今年仍然实现了30%多的增速。可见IP这个行业 的一个天花板是比较大的。 发言人08：18□像以上就是汇报了这个行业的一个态势。我们就是从需求端来看，为什么行业今 年或者说从去年下半年开始，呈现了一个爆发式的一个态势。我们也通过线下很多的相对老旧的商场，也是以二次元或者长安行业进行盘活。我们也都看到了这样的新闻，同时我们也越来越看到二次元或者是动漫的一个衍生品，或者是这样的一个人，就是这样有这样喜好的人物，从小众逐渐的走向大众。我们甚至在地铁上也是可以看见这样的一个人的，就是这样的一个年轻人的，根据着实咨询来看的话，预计2021年到2026年，二次元内容和周边衍生品市场将分别增长12.9%和20.3%。那它 的一个周边衍生的品的一个市场是二，五年的一个复合增速是20.3，我们觉得也是一个非常景气的一个行业。那在国内出海这一块的话，像这个我。 发言人10：00□像出海这一块的话也是非常的成功的那像泡泡玛特的话，他也是说在之前说再造 一个泡泡玛特，提前在海外再造一个泡泡玛特，提前实现了。那不其实也不局限于泡泡玛特，像我们的 国国内的相关的公司和国际的相关公司，像万代、三里欧他们的一个出海的一个增速也是非常快的。包括近期的黑神话悟空在全球引发了共鸣也是一样的。也是我们亚太或者是说中国的一个文化出海文化的一个潮流。现在在国际上是有这样的一个势头的，主要是我们有好的产品。随着互联网的现在一个发展 ，是其实是有一个新一波的红利，像日本的公司，我们后面也会重点分析。其实它在经过90年代那一波出海之后，现在又进入一个新一轮的一个出海。 发言人11：04□就是根据这个根据着实咨询是我国泛二次元人群目前已经达到了五个亿，其中核心二次元人群达到了1.2亿。我们看到就是像陈红陈潘展乐在在奥运赛事后，也是非常大方的展示了 自己的潮玩和这个潮玩和二次元的爱。好像全红婵展示了这个小乌龟和这个斗破苍穹后，那LV也是LVMH集团也是顺也是马上跟进生产这个小乌龟，这个就是箱包挂件，目前销售也是非常有人气的。发言人11：46□像就像陈红、陈潘展乐等，其实有影响力的一个人物，也是在社交平台，其实进 一步进一步的扩散，也是带动也会有望带动这个行业的一个加速扩张。同时我们也能再一步的再进一步的确认，就这个行业的一个增长是相对很有确定性的。在国内。另一方面也是我们国产二次元IT在加速崛起，夯实了发展的根基。包括黑水化、悟空、白蛇、大圣归来等优质国产ACDIT爆发。同时像 时光代理人，狐妖小红娘等女性IP晋升等顶流。那么国际二次元这个行业也是由原来由男性为主，逐渐的有更多的女生进入，扩大了这个范围。 发言人12：48□同时我们可以看见就是国产殿国就是根据广电备案国产动画数的一个备案数是创 新高的。那么我们预计未来的话，可能电影院的一个上映的节目，可能更多的从去年的长安3万里到今年的白蛇等等。后面的话可能越来越多的是上映的，是以这种动画片或者动漫的形式上映的。 发言人13：13□也就是来回到了偶像经济和偶像经济的话。年轻人当下其实他更多的偶像是以二 次元人物或者动画片人物为主。一个这个动漫的我国二次元IP的一个备案数，其实就是在增高去创新高的。另外的话就是他们我们当下的一个传播媒介，不是过去的这个尝试，就不是电视，也就不是这种连续剧，更多的是短视频，或者是像在抖音的短视频，或者是说哔哩哔哩的这个动漫。 发言人13：52□一方面就是我们看到我这个右图一个是随着我们的收入水平增长，还有就是我们越来越多的人愿意买购买正版，越来越多的像日本的正版IP授权给到我们。像2023年的一月份， 30欧网授权了将中国的业务授权给了阿里云。像在这几年迅速崛起的像卡游公司和布鲁克公司，都是靠包括这个海昌海洋公园，都是靠万代南梦宫旗下的奥特曼的一个授权崛起的。那像卡游的话是实现了大几十亿的一个收入，像布鲁可的话也是终端去年GMV实现了18亿的一个收，GMV实现了18亿 。可见这个行业在国内是可以诞生几十亿或者是甚甚至说上百亿的一个公司。可见就是这个行业的一个无论，可见这个行业的一个景气度是非常好的。另一方一方面是他们那个授权是在对我们的中国是看到了中国的市场。另一方面也是我国有更多的人才是有能力运维或者是创造IP的。 发言人15：10□越来越多的像从B有B站的阿里、腾讯等工作人员从出来创业，或者是说在岗运 营。他们是有能力运营企业I这个行业的。经过像类经过类似于卡游布鲁可，包括名创优品和泡泡玛特 。他们因为海外的在海外的一个IP成功，他们也是海外的IP越来越信任中国的一个运维IP的能力 ，还有整个购买正版的一个环境，这是授权行业授权方面。发言人15：49 另外的话就是我们国产这一块，国产动漫或者是国产IP目前还是可以看见，相对来说是相对来说占比不是特别的高。后面但是现在是高速增长的那预计预计是预计随着国产动画的一个增长，那么我们国产的IP也会越来越丰富越有力。现在比较火的国产IP像原神等等，那么在国产无论是在国际还是国内 都有个比较火的一个状态。包括这个是动漫I游戏IP包括从这个形象IP来看，那那当然从因为自己IP来看，目前就是有泡泡玛特这样公司的能力的人。公司其实相对来说是少数的，我们。 发言人16：54□后面也是看到泡玛特也是会在动画片上进行，也是努力的去布局。看到就是二次 元这个消费的，目前看到二次元它是随着二次元人群以及二次元IP的一个增长，或者是动漫人群或者动漫IP的增长。其实它会带动有购买周边是其实是这个人群是可以带动的。最高的一个是用户消费的选择首位。那可以也可以看到右图，可以看见证到右图。动漫周边、游戏周边、卡牌周边、文具卡牌，还有其他这些周边产品，在1到7月份是实现了七十多是实实现了七十多的一个增速的。 发言人17：52□我们看其实我在日本其实为什么以上就是从供需方面，我们看间就是驱动了这样 的一个行业的一个现象，另外的话就是我也是和这个经济环境也是有相关性的。看到就日本在，1990年到2005年，他的一个经济泡沫破裂之后，整个的，精神消费需求也是快速增长的。在，精神消费增长是在人均超过1万美元。看到90年到95年，虽然经济我们看到它的一个GDP增速是放缓甚 至是下滑的。但是整个精神消费行业，动漫行业是有是实现了加速的增长。进入2000年到2005年，经济再次恢复的时候，行业进一步的一个加速增长。 发言人19：03□也是在90年的时候，也是出现了像灌篮高手、热血高热血高校，还有美少女战 士等等，就是我们耳熟能详的动漫。其中的主人公代表了正义、正直、努力向上的一个内核精神。包括我们年初比较火的火热的热辣滚烫中的贾玲，也是有以这种形象出以这