机械设备行业点评报告：注塑机需求高景气延续叠加日元贬值，7月日本注塑机出口订单同比高增102%

2024年7月日本注塑机行业订单量1272台，同比增长66.1%，连续7个月增长。其中，日本国内注塑机订单254台，同比-3.05%；出口订单1018台，同比+101.98%，实现翻倍增长。1-7月日本注塑机订单总计6933台，同比+23.78%，其中国内订单1668台，同比+0.72%；出口订单5265台，同比+33.46%。日本注塑机行业国内外需求走势分化，内外需背离加速。

中小吨位注塑机订单高增，贡献日本注塑机出口主要增量。7月出口订单中，20-99吨/100-199吨/200-499吨注塑机订单同比分别增长210.47%/66.67%/125.41%。1-7月出口订单中，1-19吨和20-99吨小型注塑机订单同比+85.71%和78.68%；100-199吨和200-499吨中型注塑机订单增长可观，同比+24.18%和20.57%；500-999吨和1000吨以上大型注塑机订单增速较低，同比+10.40%和10.17%。不同吨位注塑机需求差异较大。

家电/3C是中小吨位注塑机需求的主要来源，日元贬值提高出口性价比。中小型注塑机主要应用于家电与3C电子行业，以及新能源汽车塑料件领域，以中国的电子零部件、家电和汽车相关产业推动日系中小吨位注塑机需求高增。日系小吨位电动注塑机产品力全球领先，日元持续贬值使得日系注塑机性价比提升，推动出口订单快速增长。

注塑机行业高度全球化，国产注塑机企业有望同步受益。国内头部注塑机企业海外业务收入占比较高，如海天国际（39.42%）和泰瑞机器（42.84%），证明行业贸易全球化成熟。日本注塑机出口增加昭示整个行业需求上升，中国注塑机龙头企业有望同步受益。

投资建议：注塑机行业推荐海天国际与伊之密，建议关注泰瑞机器。

风险提示：