航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770 邮箱：linjiani@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年8月25日 关键指标 周度展望 集装箱运输 【地缘】：截至8月24日，美国华盛顿特区的战争研究所ISW对伊朗的最新研判表示，哈马斯代表团在当地时间24号抵达开罗并将“旁听”由美国-埃及-卡塔尔-以色列组成的谈判方就停火问题的协议结果；新上任的伊朗外交部长在24号表示伊朗对以色列的复仇打击仍将会在“对的时间，通过合适的方式”发生。【运价】：当前上游头部航司对未来6周欧基港的报价呈震荡偏弱的趋势。截至8月19日，SCFIS欧线结算价指数环比下降2.34%至5918.73点。截至8月23日，SCFI综合指数下降至3097.6点，周度环比下降5.6%；上海-欧洲运价下跌4.56%至4400美元/TEU。【供给】：集装箱运力供给保持高速增长，截至8月24日，全球集装箱总运力为3052.9万TEU，总运力同比增长10.53%。7月，中国集装箱产量达到2969.2万立方米，同比涨幅为244.6%。随着亚洲主要港口的运营能力逐渐提升，以及航司积极利用相邻港口对停靠频次进行动态的调度，亚欧航线的准班率有望持续修复。马六甲海峡最近一段时间的通行情况有所提升，接近巴以冲突前的水平，后续该地域的通行状况仍值得关注。【成本】：7月，国际海员薪酬指数持续走低。截至8月22日，各船型租金较上年同期均有所提升：好望角型上涨166%至27586美元/天；巴拿马型上涨21%至12575美元/天；超灵便型上涨40%至12538美元/天。同日，新加坡国际燃料油价格分别为438.60美元/吨（180CST）、433.05美元/吨（380CST）、579.23美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超20%，低硫下跌5.62%。【需求】：7月我国对外出口金额同比增幅明显，东盟及“一带一路”国家或持续为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品持续为我国出口贡献主要份额。7月欧美主要经济指标均下滑，但美国服务业PMI有所提振；美8月消费者预期高于现状指数运行。随着感恩节、“黑五”、“科技周一”等节日的临近，可适当关注相关商品在出口欧美高峰期的表现。OECD综合领先指标显示当前世界主要经济体均录得100点以上，表明未来6-9个月相应地区经济或仍具备扩张势能，新一期OECD数据将于9月初更新，可适当关注。 本周，美国民主党大会上蓝党就巴以问题的表态偏以色列利益优先，哈马斯方面不明确的表态或使得停火的进展受阻。整周来看，主力合约的机构持仓仍以多头为主，但多空比较上周有所降低。短期内，绕航格局逐渐稳固，旺季来临的同时需求呈现一定的疲软状态。随着运力供给维持高速增长，未来6周运价在震荡中或仍面临一定的下行压力，但在地缘方面迟迟未见分晓的当下，建议谨慎观望，远月合约波动较大，需注意仓位的风险管理。 本报告数据来源为Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心 目录 01集装箱市场运输价格 02运力供给 03运输成本 04贸易需求 05干散货运输跟踪 一、集装箱运输市场价格 航司未来6周上海-欧洲20GP箱型报价航司未来6周上海-欧洲40GP箱型报价 •目前上游主流的几大航司对未来6周欧基港的运费报价呈震荡偏弱的态势，20GP和40GP箱型的价格中枢分别在4200美元/TEU和7400美元/FEU上下 •本周由于劳资谈判破裂，逾9000名加拿大铁路工人同时罢工，影响加拿大铁路网络近80%的运营能力。而随着6年期的美国东海岸港口工人劳动契约到期日期（9月30日）将近，此前工人协会（涉及超过4万名工人）与美国海事联盟就劳资的的谈判破裂局面仍未有改善迹象 •参考上海到美西当前约20天的航行时间，短期内北美物流方面的不确定性或有可能影响货商的发货意愿 •根据极羽科技，截至8月23日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基3627-4321美元/TEU，6033-7277美元 /FEU；MSC4454-4460美元/TEU，7428-7440美元/FEU；CMA4130-4280美元/TEU，7260-8560美元/FEU 集运欧线走势上海出口集装箱结算运价指数SCFIS •上周集运指数期货盘面走势有所分化，08和10合约的走势呈震荡偏强为主，而包括主力在内的远月合约整体在周二短暂触底后持续修复，但整周来看远月合约的价格仍在下行。虽然美国蓝党借助民主党大会期间就巴以问题进行了多轮表态，但民主党将保全以色列利益置于首要地位使得加沙停火仍是未知数 •截至8月23日收盘，10合约下跌0.11%至3160.6点，主力12合约下跌1.95%至2643点，基差为3275.7点 •截至8月19日，SCFIS欧线指数环比下降2.3%至5918.73点，美西线指数环比下降16.1%至3261.47点 •从主力12合约的机构持仓前20位变化来看，净持仓和多空比在周五收盘后分别为2972手和1.10，较周四的2462手和1.08有所上升；与上周相比（1.102），本周的日均多空比为1.076 集运欧线主连 集运欧线EC2408 集运欧线EC2410 集运欧线EC2412集运欧线EC2502集运欧线EC2504 上海出口集装箱运价综合指数SCFI历史对比 •SCFI综合指数下行，上一期的北美运价在小幅回调后再次转跌，未来6周上海-欧洲的报价震荡偏弱趋势明显 •上海出口集装箱运价指数（SCFI）：SCFI综合指数下降至3097.6点，周度环比下降5.6%；上海-欧洲运价下跌4.56%至4400美元/TEU；上海-美西运价5955美元/FEU ，较上周跌9.51%；上海-美东运价8546美元/FEU，较上周跌8.08% 欧线结算价、运价、和期货的联动上海出口集装箱运价指数SCFI 上海-欧洲基本港上海-美东基本港 上海-美西基本港上海-地中海基本港 上海-波斯湾基本港上海-澳新基本港 上海-南美基本港 二、运力供给 •当前全球集装箱船运力超过3050万标准箱（TEU），同比增幅维持在10%以上 •7月，中国集装箱产量达到2969.2万立方米，约99万TEU ，同比涨幅为244.6% •同月，全球集装箱船完工量为20.9万TEU，新增订单为 18.7万TEU •据VesselsValue在7月11日发布的预测，今年集装箱船拆船量或将持平2023年130千TEU的水平 全球集装箱船运力供给 全球集装箱船完工和新订单量中国集装箱月度产量 •截至8月24日，地中海航运的运力超过606万TEU；前3家企业持续占有超半数的集运市场运力 •同日，欧洲和跨太平洋的运力分别较去年同期涨4.11%和9.38%，跨大西洋的运力下降7.67% •手持集装箱船订单连续下滑10个月后在7月提升至655万TEU，较上月增长近50万TEU 集装箱运力部署分地区全球集装箱船手持订单量 •7月，亚欧航线上的国家地缘风险报告之和持续下降 ，其中，以色列的地缘风险相关报道占比连续三个月下降。然而，由于抵抗之弧的反击在当前仍是未知数，短期内消息面积极情绪较为缺乏 •7月，全球主干航线准班率延续低位震荡姿态，收发货和到离港服务均较上一期有所下降 •上周，我国港口完成集装箱吞吐量为621万TEU，较 前一周环比下降1.93% 沿欧线国家地缘风险报告占比 我国港口完成集装箱货物吞吐量周度情况全球主干航线准班率情况 3大集运联盟收发货服务准班率 3大集运联盟到离港服务准班率 航司收发货服务准班率 航司到离港服务准班率 不同航线到离港服务准班率不同航线收发货服务准班率 欧洲主要港口准班率 美国主要港口准班率 亚太主要港口准班率 美国港口主干航线班轮挂靠情况欧洲港口主干航线班轮挂靠情况 亚太港口主干航线班轮挂靠情况 苏伊士运河通行情况统计非洲好望角通行情况统计 •通过统计两地通行吨量较上年同期增减，得出吨量缺口自3月中后平均大约维持在50万吨/天的水平 马六甲海峡通行情况（上）以及吨量（下）统计 三、运输成本 3运输成本：租船价格处在相对高位，燃油及人力成本下降 •截至8月22日，3个船型租金较同期均有提升：好望角型上涨 166%至27586美元/天；巴拿马型上涨21%至12575美元/天 ；超灵便型上涨40%至12538美元/天 •同日，新加坡燃料油价格分别为438.60美元/吨（180CST）、433.05美元/吨（380CST）、579.23美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超20%，低硫下跌5.62% •7月，中国国际海员薪酬水平较同期均有一定程度下降，高级和普通海员分别下降5.13%和7.23%至1287.68和1512.19；普通海员薪酬指数较6月略有提升 中国平均租船价格 中国国际海员薪酬指数国际市场燃油价格分密度和硫含量 四、贸易需求 •7月，我国出口金额为3005.6亿美元，同比增长7%；今年前7个月我国出口金额为2.01万亿美元，增长4%，贸易差额5180亿美元，扩大7.9% •同月，我国对美出口金额同比增长8.1%，对欧盟增长8% ，对东盟增长12.16%；RCEP等多边贸易协定持续为我国贸易注入活力 •截至8月23日，人民币即期汇率为7.1368(兑1美元)和7.9292(兑1欧元)，两者较上年同期分别下降1.94%和上升0.37% 中国月度出口情况 对出要贸易伙伴出口金额同比人民币即期汇率 •7月，我国进出口贸易当中加工贸易占18.30%，其他贸易占18.35%，一般贸易占63.35%；一般贸易占比同比略有下降，其余贸易占比同比均有提升 •同月，我国对东盟国家的出口金额达到468.52亿美元，同比增速维持高位，欧美出口金额分别为457.70和457.39亿美元 •7月，机电、电子、汽车相关的产品合计2207.47亿 美元，高于上期水平，持续为我国出口贡献主要份额 中国进出口贸易结构 中国对主要贸易伙伴出口金额当月值中国主要商品出口金额当月值 •7月，欧元区综合经济指数上升1.0至51.9点，制造业PMI下降至45.6，较上月下降0.2个点，服务业PMI为50.1，较上月下降2.7 •同月，欧盟消费信心指数为-12.2，零售业为-7.6，服务业5.4，工业信心指数-9.8，数据整体较上期下跌，短期内市场对复苏信心或受挑战 •7月，欧盟经济景气指数为96.4，同比增长2%。5月 零售和销售指数为99.9，同比增速低位改善 欧元区PMI指数 欧盟零售及经济指数欧盟信心指数 •8月，美国密歇根大学消费者预期和信心指数分别录得72.1和67.8，高于前值且持续位于现状指数上方运行 •7月，美国供应管理协会公布的PMI数据显示，制造业和制造业新订单持续下滑至46.8及47.4，但服务业及服务业新订单提升至51.4和52.4 •7月，美国零售及食品相关服务销售额同比上升4% ；经济活动指数由上一期144.31下滑至144.245点 美国供应管理协会PMI指数 美国零售情况及经济指数美国密歇根大学消费者指数 •7月，出口欧盟劳动密集型商品（3项之和）同比增加1.90%：HS第12类（鞋帽伞等；已加工的羽毛及制品；人造花；人发制品）11.6亿美元，同比增加3.42%；HS第11类（纺织原料及纺织制品）44.9亿美元，同比增加3.69% ；HS第95类（玩具、游戏或运动用品及其零附件）16.8亿 美元，同比减少3.53% •同月，出口美国劳动密集型商品（3项之和）同比减少1.39%：HS第12类15.2亿美元，同比涨6.69%；HS第11类48.2亿美元，同比涨5.35%；HS第95类31.3亿美元，同比减少13.13% 出口欧盟劳动密集型商品月度金额 出口美国劳动密集型商品月度金额出口欧盟劳动密集型商品金额月度同比 •7月，电子类商品出口呈欧美同升的趋势：HS第85类（电机、电