航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 作者：张若怡林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年4月19日 品种 关键指标 周度展望 集装箱市场 运价：SCFI综合指数上涨，但欧美线运价均有回落。欧线航司控舱效率更高，集装箱市场货量小幅改善，月初上游涨价失败后上周各航司二轮涨价正式落地。截至4月19日，EC2406大幅上涨至2629.2点；截至4月15日，SCFIS欧线指数环比下降1.1%至2147.86点。截至4月19日，SCFI综合指数上涨至1769.54点，周度环比上涨0.71%；上海-欧洲运价维持在1971美元/TEU，较上周持平。供给：装箱运力供给保持增长，二季度预期欧线运力仍有一定的投放增量。截至4月12日，全球集装箱总运力约2938.06万TEU，总运力规模6901艘。集装箱船在手订单和新造船订单增量，船舶交付量提升。船舶闲置比例相对稳定，新造船价格小幅提升。国内主要港口吞吐量短期小幅下滑，北美港口活跃度有所有提升。全球港口拥堵运力基本维持平稳本周小幅提升，各大主要港口准班率有所降低。需求：3月出口数据同有所回落，高基数是出口同比增速明显转负的主因，此外今年春节后置，复工复产进度偏慢也有一定扰动。主要品类出口增速大多回落，轻工纺织回落幅度最大，电子产业链维持较高景气度。3月欧洲经济综合指标整体有所改善，消费信心指数低位小幅提升，欧洲经济指标整体仍比较疲弱。美国PMI数据提振，消费者信心指标也改善，制造业PMI去年以来首次高于荣枯线50。 上周盘面涨幅较大，主力突破新高。一方面受到中东地缘局势升级的情绪发酵影响；此外，现货方面上游二轮涨价配合落地，马士基等大船司再度上调第18周远东到欧洲运价，对盘面有实际支撑。短期的关注点一方面在于中东风险事件对于航运市场的实质性还是情绪性影响更多，另一方面是本轮上游航司后续提涨的持续性和力度。标的指数近期预计企稳为主，04合约临近交割预计收基差震荡企稳，短期主力06在消息面和现货提涨事实下预计持续在2300点以上偏强运行。 目录 01集装箱市场价格 02上游船舶情况 03港口交通 04贸易及需求 一、集装箱市场价格 期货价格：盘面大幅走强 上周盘面整体大幅走强，中东地缘冲突进一步发酵影响市场情绪，上游船司二轮涨价落地也对盘面有所支撑。截至4月19日收盘，EC2406上涨至2629.2点。截至4月15日，SCFIS欧线指数环比下降1.1%至2147.86点，美西线指数环比下跌4.6%至1802.53点。 现货市场上船公司的第二轮推涨计划持续推进，马士基再度上调第18周远东到欧洲运价，大柜上调700美元至4500美元 /FEU；达飞、MSC、HPL等船公司也相继宣涨，MSC报价2523美元/TEU和4146美元/FEU。上游现货报价提张对盘面有一 定支撑，提涨后的运价对应指数约在2500-2600点附近，但目前对后续涨价的实际落地效果仍待观察。 集运指数（欧线）期货价格（点） SCFIS欧洲航线（点） 3100.0000 2600.0000 2100.0000 1600.0000 1100.0000 600.0000 2023-12-182024-01-182024-02-182024-03-182024-04- 集运指数(欧线)2404EC2404.INE集运指数(欧线)2406EC2406.INE集运指数(欧线)2408EC2408.INE集运指数(欧线)2410EC2410.INE集运指数(欧线)2412EC2412.INE 集装箱市场即期运价：SCFI综合指数上涨，欧美线仍回落 SCFI综合指数上涨，但欧美线运价均有回落。欧线航司控舱效率更高，集装箱市场货量小幅改善，月初上游涨价失败后上周各航司二轮涨价正式落地。 上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至4月19日，SCFI综合指数上涨至1769.54点，周度环比上涨0.71%；上海-欧洲运价维持在1971美元/TEU;上海-美西运价3175美元/TEU，较上周下降0.94%;上海-美东运价4071美元/TEU，较上周下降2.58%。 宁波出口集装箱运价指数（NCFI）：宁波-欧洲运价指数1287.71点，环比回落1.31%；宁波-美西运价指数1661.98点，环比回落2.66%；宁波-美东运价指数 1212.29点，环比回落10.69%。 SCFI综合指数（点） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018201920202021202220232024 SCFI分航线运价（美元/TEU） NCFI分航线运价（点） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上海-欧洲上海-美西上海-美东 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 宁波出口集装箱运价指数:欧洲点宁波出口集装箱运价指数:美西点宁波出口集装箱运价指数:美东点 船舶期租价格&盈利：租金和盈利持续提升 集装箱船期租价格持续提升，各船型租金水平均上涨，上游盈利水平近期改善。 目前9000TEU船舶6-12个月日租金5万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金3.55万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金2.43万TEU，各船型租金水平均有提升。 根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.16万美元/天，近期盈利水平有所提升，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，目前盈利值已经较此前高点回落将近65%；在红海问题发酵后上游盈利水平改善。 各船型期租价格（美元/天） 集装箱船日均盈利（美元/天） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4 4400TEU6800TEU9000TEU 100000.00 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4 二、上游船舶情况 集装箱运力：供给保持增长 装箱运力供给保持增长，二季度预期欧线运力仍有较大的投放增量；拆解运力有所减少，地缘影响绕航对运力有部分消纳，后续影响将弱化。 集装箱运力规模：截至4月12日，全球集装箱总运力约2938.06万TEU，总运力规模6901艘。运力继续保持增长，近期欧线增量更大，现有集装箱船的平均船龄约14.16年。 集装箱船拆解：集装箱船拆解的运力约为1.09万TEU， 较上月有所增加；拆解船的平均船龄约25.54年，拆 解船船龄均值小幅下降。 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 集装箱船总运力规模/增长率（千TEU/%） 10 集装箱船拆解运力（千TEU） 集装箱船平均船龄（年） 60.00 15.00 100 14.50 50.00 14.00 80 40.00 13.5013.00 60 30.00 12.5012.00 40 20.00 11.50 10.00 11.00 20 0.00 10.5010.00 0 集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄 船舶订单：交付及订单整体改善 一季度集装箱船在手订单和新造船订单整体持稳，船舶交付量继续增加，集装箱船交易改善。 集装箱船舶订单：截至目前集装箱船月度手持订单 规模约667.1万TEU，占集装箱总运力规模的23.9%； 当月新造船订单18份，新造订单规模17.6万TEU，在手订单量增加。 集装箱船交付情况：目前集装箱船的当月交付订单共44份，合计约28.2万TEU，较上个月继续增加。 集装箱船在手订单情况（TEU/%) 900000035 800000030 7000000 600000025 500000020 4000000 15 3000000 200000010 1000000 5 集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比（右轴）% 新造船订单（份/TEU） 船舶交付情况（份/TEU） 1000000 800000 600000 400000 200000 0 100 350 300 250 200 150 100 50 0 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 新造船订单规模新造船订单数（右轴） 交付运力规模船舶交付数量（右轴） 船舶闲置&交易：闲置偏稳，交易回落 集装箱船闲置比例整体相对稳定；船舶交易量和交易金额环比回落。 集装箱船闲置情况：目前集装箱船约有2%的闲置运力，其中热闲置运力约2%，几乎没有冷闲置和因脱硫塔安装闲置的运力。 集装箱船交易情况：截至目前集装箱船交易量约2.54万TEU，总交易金额9850万美元；近期船舶交易量和交易金额相对平稳，节假日因素2月数据较1月有所回落。 集装箱船舶闲置比率（%） 12 10 8 6 4 2 0 热闲置冷闲置脱硫塔安装 集装箱船交易（TEU/百万美元） 各船型交易情况（TEU） 250000 200000 150000 100000 50000 0 集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额（右轴）百万美元 2500 2000 1500 1000 500 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 12k+8-12k3-8K 船舶市场价格：新造船价格持稳 新造船价格：新造船价格整体偏稳，克拉克森新造船价格指数102.6，相对稳定，目前新造船价格还处在历史高位。 二手交易价格：船舶市场二手交易活跃度提升，去年下半年后交易价格逐渐回落，近期整体偏稳；克拉克森二手交易价格指数134.18，目前5年期11500TEU二手交易价约9200万美元，4500TEU的二手价约3400万美元，2150/2250TEU船型约2350万美元。 集装箱船拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，目前仍处历史高位，截至5月中大型船拆解价值约在1050-1200万美元，小型船约590-720万美元。 集装箱船新造价格指数/变化率（%） 110.00105.00 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 新造船价格指数新造船价格指数增长率（右轴）% 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 集装箱船二手交易价格/指数（百万美元） 集装箱船拆解价值（百万美元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 0.00 2.00 11500TEU8500/9100TEU 4500TEU2150/2250TEU 二