招期新能源ESG碳酸锂周报：预期交易扰动，周内先涨后跌，波动有所放大

周度价格、新闻回顾

• 重要新闻：
  • 1-6月全国储能型锂电池产量超110GWh，新能源汽车用动力型锂电池装车量约203GWh。
  • 1-6月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量同比增幅均超16%。
  • 1-6月碳酸锂、氢氧化锂产量分别为29.8万吨、17.5万吨，均价分别为10.3万元/吨、9.3万元/吨。
  • 7月国内锂精矿进口量约54.96万吨，环比增5.2%，主要来自澳大利亚（68.9%）和津巴布韦（17.5%）。
  • 7月碳酸锂进口总量约2.42万吨，环比增23%，均价约11042美元/吨，主要来自智利（79%）和阿根廷（20%）。
  • 预计SQM下半年锂销量约19万吨，第三季度锂价或低于第二季度。
  • 1-7月全国主要发电企业电源工程投资同比增长2.6%，电网工程投资同比增长19.2%。
  • 7月太阳能新增装机21.05GW，环比降9.77%；1-7月累计新增装机123.53GW。

下周观点

• 产业链价格变化：锂盐价格震荡偏弱，锂云母价格明显下跌。
• 供给：
  • 氢氧化锂周度产量缓慢下降，8月预期回升。
  • 碳酸锂冶炼产能继续上升，氢氧化锂持平。
  • 氯化锂周产量下降，进口量平稳。
  • 7月进口精矿、锂盐数量环比均上升。
  • 7月智利出口锂盐、澳洲港口运出精矿环比均降。
  • 原料-成品价格倒挂，废旧锂电回收量继续下降。
• 需求：
  • 7月钴酸锂、锰酸锂排产平稳，六氟排产上升。
  • 动力电池、新能源车产销增速进一步下降。
  • 美、欧等海外新能源车销量持续疲弱，7月欧洲大部分市场负增长。
  • 7月国内手机、PC产销季节性回落。
  • 7月光伏装机规模环比略降。
  • 全球储能装机投运维持高景气度。
  • 碳酸锂、氢氧化锂出口量环比均降。
• 库存：各环节及仓单库存继续上升。
• 估值：
  • 锂盐厂理论毛利回升，电氢相对于电碳明显偏强。
  • 镍钴价格连续下跌，三元厂毛利回升。