碳酸锂日报：碳酸锂冲高回落，上行空间仍旧受到高企库存压制

碳酸锂冲高回落，上行空间仍旧受到高企库存压制 2024年08月26日星期一 通惠期货•研发产品系列 碳酸锂日报 新能源锂电 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 孙皓 从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 8月23日，碳酸锂期货价格日内持续上扬，主力合约LC2411收73350元/吨，较前一交易日收盘下跌2.78%。碳酸锂现货市场继续下探，电池级碳酸锂现货成交均价较前一交易日下跌630元/吨。 SMM数据显示，7月碳酸锂总产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%；1-7月碳酸锂累计产量为363424吨，累计同比增加46.10%。 据乘联会数据，8月1-18日，新能源车市场零售同比增长58%，环比增长27%。全国乘用车厂商新能源批发同比去年同期增长33%，环比上涨21%。 上周开工率略有企稳，7万元位置未能继续下破，且期价出现了单日的快速拉升反弹，现货端的询价积极性开始有所好转；当前生产端多谨慎，可以关注月底江西云母矿的拍卖情况。 期货方面，上周五期价持续回落，两个交易日回吐上周三的全部涨幅，期价重新回到75000点下方波动；目前碳酸锂期价波动缺乏基本面边际变化的驱动，整体还是处于下跌通道中运行；继续下破7万元需要新的利空出现，而上行又会受到当前高企库存的压制，短期或维持区间内波动，上方关注第一压力位77000点，第二压力位82000点。 二、碳酸锂价格监测 策略头寸数据跟踪 8月22日 8月23日 变化 变化率 一周走势 单位 碳酸锂主力合约 75450 73350 -2100 -2 .78% 元/吨 基差 -450 1650 2100 - 元/吨 主力月差（11-01） -2600 -2750 -150 - 元/吨 注销月差（11-12） -2450 -2650 -200 - 元/吨 主力合约持仓 220587 217889 -2698 -1 .22% 手 主力合约成交 271095 184257 -86838 -32 .03% 手 碳酸锂期货仓单 38077 38935 858 2.25% 张 市场日度报价数据跟踪 8月22日 75500 1400 1375 55 8月23日 75000 1400 变化 -500 变化率 -0 一周走 电池级碳酸锂市场价 锂辉石精矿市场价锂云母精矿市场价六氟磷酸锂 动力型三元材料 动力型 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 据上海有色网数据，8月23日电池级碳酸锂现货报价72000-76500元/ 吨，均价74250元/吨，较上一工作日下跌630元/吨。 （2）下游消费情况 乘联会数据，8月1-18日，乘用车新能源市场零售49万辆，同比去年8月同期增长58%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售547.8万辆，同比增长36%；全国乘用车厂商新能源批发43.1万辆，同比去年8月同期增长33%，较上月同期增长21%，今年以来累计批发599.3万辆，同比增长30%。 （3）行业新闻 1）全球最大锂矿商美国ALB暂停在澳扩张计划，对外表示叫停澳洲 Kemerton工厂的一条锂加工生产线的建设，并对另一条产线进行保养与维护。 2)当地时间7月18日晚间，智利北部发生7.4级地震，震中位于圣佩德罗 阿塔卡马以外45公里处，该国大部分铜矿与锂矿都位于这一地区；主震发生于 当地时间晚上9点50分，随后又发生了5次4.2-5.0级余震。 3）今日，A股上市公司南京公用发布公告称，公司已与江西赣锋锂业集团股份有限公司和南京环境集团有限公司签署战略合作协议，依据优势互补、互惠互利、成果共享、共谋发展的原则，三方将在废旧电池回收与锂电池应用等领域展开应用合作。根据协议，南京公用与赣锋锂业各占股35%，环境集团占 股30%，合资建设一个30万吨废旧电池回收基地，其中一期3万吨，二期7万 吨，三期20万吨。 4）海关总署数据显示，2024年5月国内锂精矿进口量约为565871实物吨，折LCE当量70734吨；其中，从澳大利亚进口锂精矿约389710实物吨，占国内进口总量的68.9%。同时，碳酸锂进口量约为24565吨，其中智利进口碳酸锂约20288吨，占进口总量的83%。 5）赣锋锂业公告称，全资子公司赣锋国际有限公司拟以自有资金3.427亿美元向LeoLithiumLinited收购MaliLithium公司剩余40%股权。 四、产业链数据图表 图1：碳酸锂期货主力与基差图2：电池级与工业级碳酸锂价格（元/吨） 110000 6000 600000 50000 105000 4000 500000 4500040000 10000095000 2000 400000 3500030000 90000 0 300000 25000 85000 20000 80000 -2000 200000 15000 75000 -4000 100000 10000 5000 70000 -6000 0 0 24/05 24/0624/07 24/0824/08 22/12 23/0523/1024/0324/08 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂电碳价差（右轴）电碳工碳 数据来源：iFinD、通惠期货研发部数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图3：碳酸锂期货主力合约月差（元/吨）图4：碳酸锂仓单注销月合约月差（元/吨） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 24/0124/0324/0524/07 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 24/0124/0324/0524/07 1-7月差7-11月差11-1月差3-4月差7-8月差11-12月差 数据来源：iFinD、通惠期货研发部数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图5：锂精矿价格（元/吨度）图6：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨） 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 22-0422-1123-0624-01 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 24/0324/0424/0524/0624/07三元电解液磷酸铁锂电解液 锂辉石低品位云母高品位云母 六氟磷酸锂 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图7：三元前驱体价格（元/吨）图8：三元材料价格（元/吨） 210000 190000 170000 150000 130000 110000 90000 70000 50000 21-0722-0222-0923-0423-1124-0 三元前驱体523-平均价（多晶/消费型）三元前驱体523-平均价（单晶/动力型）三元前驱体622-平均价（多晶/消费型）三元前驱体811-平均价（多晶/动力型） 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 22-1023-0223-0623-1024-0224-06 三元材料523（多晶/消费型）-平均价三元材料523（单晶/动力型）-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料811（多晶/消费型）-平均价 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图9：磷酸铁锂价格（元/吨）图10：碳酸锂库存（实物吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 21-0722-0222-0923-0423-1124-06 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 磷酸铁锂(动力型)-平均价 磷酸铁锂（中高端储能型）-平均价 0 24/03 24/04 24/05 24/06 24/07 磷酸铁锂(低端储能型)-平均价 其他下游 冶炼厂 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图11：碳酸锂开工率（%）图12：电芯售价（元/Wh） 75 70 65 60 55 50 45 40 23/0723/1024/0124/0424/07 0.85 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 23/0623/0923/1224/0324/06 523软包523方形磷酸铁锂 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120 电话：021-68864685传真：021-68866985