传媒互联网、通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71%

2024年8月26日 行业报告 通信 看好/维持 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 周观点： 信科移动（688387.SH）上半年收入有所下滑，全年收入有望实现小幅增长。2024年上半年，公司实现营业收入29.92亿元，同比下降13.2%。上半年公司收入同比下滑主要由于：上半年运营商从实际需求出发建网动力有所减弱，5G投资建设节奏逐渐放缓。截止2024年上半年末，中国5G基站累计建成开通391.7万个，年度累计新增54万个，新增5G基站数较去年同期有所下滑。基于上半年公司累计中标金额同比保持增长，以及下半年公司进入订单完成交付期，我们认为，公司全年收入有望实现小幅增长。 持续投入卫星互联网研发项目，具有较高的自主创新能力。上半年，公司开展卫星互联网端到端技术研究及验证、卫星载荷技术研究及验证、卫星核心网产品等项目研发，合计投入0.68亿元，累计研发投入 1.48亿元，预计总投入规模3.0亿元。在卫星互联网领域，公司已经具备提供通信载荷、信关站、核心网、网管以及测试仪表等全系列产品和技术服务的能力。2024年，国内卫星互联网建设正式进入卫星发射组网阶段，我们认为，在此领域公司具有较高的自主创新能力，卫星互联网将成为公司潜在收入增长点。 走势概览: 本周（2024.8.19-2024.8.23），传媒（申万）指数下跌4.73%，通信（申万）指数下跌1.53%，上证指数下跌0.87%，创业板指数下跌2.80%，恒生科技指数上涨0.28%。 本周（2024.8.19-2024.8.23），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次家电（+2.94%）、银行（+2.86%）、有色（-0.39%）。 本周（2024.8.19-2024.8.23），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-3.80%）、芒果超媒（-9.76%）、吉比特（-7.83%）、华策影视（-5.73%）、浪潮信息（-4.26%）、共进股份（+17.53%）、信科移动（+4.06%）。 本周（2024.8.19-2024.8.23），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+0.81%）、阿里巴巴（+3.18%）、拼多多（-6.31%）、美团 （-0.19%）、快手（-6.96%）、哔哩哔哩（+1.13%）、阅文集团 （-0.63%）、云音乐（+1.36%）。行业新闻重要公告： （1）芒果超媒：2024年上半年公司实现营业收入69.6亿元，同比增长2.46%，归母净利润为10.65亿元，同比下降15.45%。 （2）华策影视：2024年上半年公司实现营业总收入3.68亿元，同 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 117 2.57% 行业市值() 41041.06 5.24% 流通市值() 12996.41 2.08% 行业平均市盈率 20.18 / 行业指数走势图 亿元亿元 通信 沪深300 13.8% 5.3% -3.1% -11.6% -20.1% -28.5% 8/2811/262/245/248/22 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 比下降67.67%，归母净利润7120.36万，同比下降70.39%。 （3）浪潮信息：2024年上半年公司实现营业收入420.64亿元，同比增长68.71%；归母净利润，同比增长90.56%。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 804 -10% 130.0 140.5 53.4 58.5 15 14 300413.SZ 芒果超媒 348 -27% 158.9 174.4 20.1 22.7 17 15 603444.SH 吉比特 126 -28% 40.3 45.6 10.5 12.1 12 10 300133.SZ 华策影视 97 -16% 26.0 29.1 4.6 5.2 21 19 000977.SZ 浪潮信息 466 0% 777.0 895.8 22.1 26.5 21 18 603118.SH 共进股份 55 -19% 88.5 97.9 2.5 3.2 22 18 688387.SH 信科移动 175 -26% 87.5 100.8 0.1 1.9 2426 94 海外互联网0700.HK 腾讯控股 32,116 25% 6,643.9 7,247.2 1,489.3 1,798.9 22 18 9988.HK 阿里巴巴 15,412 13% 9,448.6 10,178.8 1,084.8 1,287.9 14 12 PDD.O 拼多多 13,861 -6% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 17 12 3690.HK 美团 6,121 38% 3,298.4 3,830.1 191.1 295.4 32 21 1024.HK 快手 1,626 -22% 1,277.1 1,429.4 72.2 153.0 23 11 9626.HK 哔哩哔哩 413 16% 256.1 287.5 -43.4 -14.6 (10) (28) 0772.HK 阅文集团 221 -16% 77.5 81.2 10.0 11.8 22 19 9899.HK 云音乐 183 8% 82.5 91.4 7.3 10.3 25 18 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 1.走势概览 本周（2024.8.19-2024.8.23），传媒（申万）指数下跌4.73%，通信（申万）指数下跌1.53%，上证指数下跌0.87%，创业板指数下跌2.80%，恒生科技指数上涨0.28%。 图1：重点指数周涨跌幅 0.28 -0.87 -1.53 -2.80 1.00 周涨跌幅（%） 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -4.73 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.19-2024.8.23），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次家电（+2.94%）、银行（+2.86%）、有色（-0.39%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 家用电器 银行有色金属非银金融交通运输石油石化 通信公用事业建筑装饰 汽车纺织服饰基础化工机械设备电力设备计算机食品饮料 电子社会服务 钢铁综合 商贸零售轻工制造建筑材料国防军工 煤炭房地产环保传媒 医药生物 农林牧渔美容护理 -10.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 2.重点标的周度行情 本周（2024.8.19-2024.8.23），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-3.80%）、芒果超媒（-9.76%）、吉比特（-7.83%）、华策影视（-5.73%）、浪潮信息（-4.26%）、共进股份（+17.53%）、信科移动（+4.06%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 17.53 4.06 -3.80 -5.73 -4.26 -7.83 -9.76 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) 分众传媒芒果超媒吉比特华策影视浪潮信息共进股份信科移动 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.19-2024.8.23），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+0.81%）、阿里巴巴（+3.18%）、拼多多（-6.31%）、美团（-0.19%）、快手（-6.96%）、哔哩哔哩（+1.13%）、阅文集团（-0.63%）、云音乐 （+1.36%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 3.18 周涨幅（%） 0.81 1.13 1.36 -0.19 -0.63 -6.31 -6.96 4 2 0 (2) (4) (6) (8) 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团 快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 3.行业新闻重要公告 【芒果超媒：2024年上半年公司实现营业收入69.6亿元，同比增长2.46%，归母净利润为10.65亿元，同比下降15.45%】芒果超媒公告，2024年上半年公司实现营业收入69.6亿元，同比增长2.46%。归属于上市公司股东的净利润为10.65亿元，同比下降15.45%。同日公告，公司全资子公司芒果TV与咪咕文化科技有限公司签署2024-2026年整体合作框架协议，预计合作金额不低于44亿元。合作领域包括大屏业务、小 屏业务、权益业务、5G创新业务合作、音乐业务合作、联合拓展合作等，合作期限为2024年1月8日至 2027年1月7日。该协议尚需提交公司股东大会审议。 【华策影视：2024年上半年公司实现营业总收入3.68亿元，同比下降67.67%，归母净利润7120.36万，同比下降70.39%】华策影视2024年半年度实现总营收3.68亿元，同比下降67.67%。成本端营业成本1.92亿元，同比下降76.48%，费用等成本1.07亿元，同比增长14.25%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润7120.36万元，同比下降70.39%。 【浪潮信息：2024年上半年公司实现营业收入420.64亿元，同比增长68.71%；归母净利润，同比增长90.56%】浪潮信息发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入420.64亿元，同比增长68.71%；归属于 上市公司股东的净利润为5.97亿元，同比增长90.56%。基本每股收益0.4055元。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：芒果超媒上半年收入同比增长2.46%，浪潮信息上半年收入同比增长68.71% 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。