方正中期期货铜期货早报

方正中期期货研究院 2024年8月23日研报总结

观点概览

• 本报告基于公开资料，信息准确性及完备性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告强调投资者需注意交易风险，版权归属方正中期期货研究院。

分品种观点详述

铅

• 市场逻辑：
  • 市场等待杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话，宏观情绪偏谨慎，但预期鲍威尔将给出9月降息指引。
  • 供应端：原生铅与再生铅在8月中下旬有减产消息。
  • 需求端：铅价走弱，现货贴水，下游电池生产企业拿货情绪谨慎；高温天气及成品电池库存较高，蓄电池企业开工率一般。
  • 进口：7月进口量显著回升，但价格下行窗口收窄，精铅报价观望；进口窗口收窄至关闭。
  • 库存：LME铅库存降至19万吨以内，伦铅2000美元上方波动；国内期货库存显著下滑至1万吨以内。
• 交易策略：
  • 沪镍主力13万元附近波动整理，下档支撑在前低及12万元附近，上档降至13.3万元附近，反弹高点渐降，继续表现承压。
  • 镍供需偏弱，镍矿端成本支撑存在，供应增长延续，库存压力波动增加。
  • 宏观情绪易波动，关注鲍威尔讲话，建议逢低做多11月合约价差布局。

镍

• 市场逻辑：
  • 沪镍主力13万元附近波动整理，下档支撑在前低及12万元附近，上档降至13.3万元附近，反弹高点渐降，继续表现承压。
  • 镍属于供需偏弱品种，镍矿端成本支撑存在，供应增长延续，库存压力波动增加。
  • 宏观情绪易波动，关注鲍威尔讲话。
• 交易策略：
  • 建议逢低做多11月合约价差布局。

重要资讯

• 报告中未提供具体重要资讯内容。