周观点
本周住建部表示，我国房地产市场供求关系发生了重大变化，市场仍处于调整期。但随着各项政策的实施，市场出现了积极变化。住建部锁定并明确了今年年底前交付的396万套住房作为保交房攻坚战的目标任务。
水泥市场
本周全国水泥市场价格环比下降1.1%。价格下降区域主要包括江苏、福建、河南、广东、四川和云南等地，幅度在10-30元/吨之间。东北地区水泥价格大幅推涨，市场需求有所改善。华北地区水泥价格保持平稳，市场需求表现不佳。华东地区水泥价格持续回落，市场需求表现清淡。中南地区水泥价格继续下调，市场需求表现欠佳。西南地区水泥价格涨跌互现，市场需求表现一般。西北地区水泥价格保持稳定，市场需求表现低迷。
消费建材
消费建材行业从结构上来看，零售端好于工程端。高能级城市二手房成交量尚可，支撑了零售端需求稳定。建议关注C端占比较高、经营质量高、增长稳健的北新建材（中报逆势增长超预期，高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）、伟星新材（中报收入体现韧性，营业利润稳健，经营质量优异）、兔宝宝（Q1业绩超预期，现金流优异，分红比例高）。B端企业经营情况仍在转型过程中，建议关注强α属性、低估值的三棵树、东方雨虹、坚朗五金、青鸟消防等。
玻纤行业
本周粗纱及电子纱市场行情延续稳定走势。中国巨石与长海股份发布2024年半年度报告，24Q2行业全面复价，带来玻纤行业底部建立。但价格尚未修复至去年同期水平导致公司收入承压。7月26日，中国巨石淮安零碳智能制造基地第二条年产10万吨生产线点火，后市仍有粗纱产能投产，供给端压力显现。
玻璃行业
周内浮法玻璃价格弱势走低，环比成交转弱，库存再次增加。截至24年7月，玻纤行业月度库存约71.54万吨，环比上升14.01%。当前浮法玻璃产能置换政策下，新增产能愈发困难，行业进入到存量产能博弈阶段。淡季供给端压力凸显，但“保交楼”政策推动下，24年待交付的住房规模依然较大，同时21年地产销售的高基数仍有望支撑24年的竣工，预计24年浮法玻璃呈现供需双升的走势，价格呈现淡旺季波动，成本下行趋势下盈利或同比有所提升。
碳纤维行业
碳纤维价格前期经历多次试探性调价，但趋势性拐点仍需等待。23年11月21日吉林系报价有所上调，但24年1月吉林系再度调涨价格。截至8月22日，国内碳纤维市场均价约为85元/千克，较上周同期均价下降。碳纤维价格下降是渗透率提升的必经之路，下游产业链进入价格博弈和验证阶段，短期价格弱势整理，但有利于后续市场持续渗透。
投资建议
- 水泥：建议关注龙头海螺水泥、华新水泥及弹性标的上峰水泥。
- 消费建材：建议关注北新建材、伟星新材、兔宝宝。
- 玻纤：推荐关注中国巨石、中材科技、弹性玻纤及制品小龙头长海股份。
- 玻璃：建议重点关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技。
- 碳纤维：重点关注中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。
风险提示
固定资产投资低于预期；贸易冲突加剧导致出口企业销量受阻；环保督查边际放松，供给收缩力度低于预期；原材料价格大幅上涨带来成本压力。
