电子板块推荐点评：折叠机市场迎密集催化，华为份额有望进一步提升

核心观点与关键数据

• 市场快速发展：折叠屏手机市场在2024年第二季度表现强劲，出货量达257万台，同比增长104.6%，渗透率达到3.6%。华为以41.7%的市场份额领先，vivo和荣耀分别以23.1%和20.9%位居其后。
• 大厂新品密集发布：多家品牌厂商在2024年上半年发布折叠新品，包括荣耀Magic V3、三星Galaxy Z系列、小米MIX Fold 4及华为nova Flip。此外，三星计划发布4款高端折叠设备，华为预计下半年推出三折手机，苹果计划2026年推出折叠iPhone和iPad。

研究结论

• 国产厂商份额提升：随着华为新品逐步推出，其市场份额有望进一步提升。报告持续推荐折叠机产业链企业，如东睦股份，并提及凯盛科技、统联精密、精研科技等受益标的。
• 催化剂：华为新品不断推出和产业链的完善是市场的主要催化剂。
• 风险提示：相关公司研发进展不及预期和折叠机销量不及预期是主要风险。

市场展望

• 下半年市场预期：预计2024年下半年中国折叠手机市场仍将保持快速增长，主要受下半年新机密集发布和大厂产品线增加的推动。