哈里斯的选举获胜概率已超越特朗普，美国大选结果仍扑朔迷离。哈里斯在民主党代表大会中正式接受总统候选人提名，其民调支持率自8月初起已经超过特朗普，在摇摆州支持率亦保持领先。然而，其政策主张是否能经受住市场和总统竞选人辩论考验仍不得而知，9月10日哈里斯和特朗普的首次正面交锋值得期待。
哈里斯的经济政策主张将如何影响美国经济？哈里斯主张“机会经济”，竞选的重点被放在降低居民生活成本和壮大中产阶级。在控制物价方面，她提议的物价管控政策颇具争议，或对经济产生负面影响且并不一定可以有效抑制通胀。在财政税收政策上，她提出了较为激进的针对中低收入群体的减税计划，但将提高高收入群体和企业的税率。基于她若上任大概率两院分裂的基本情况，这些主张或得以实现。若能实现，这些政策或适当推升经济增速和通胀，但影响或小于特朗普的全面减税主张。在移民政策上，哈里斯主要延续了拜登之前的主张。较为宽松的移民政策可以避免劳动力短缺造成的劳动力成本上升，新移民的到来也有助于促消费，从而有利于经济增长。在对外贸易政策上，哈里斯至今的演讲着墨均不多。我们预计当前的关税政策或将继续维持，大面积或全面对某个国家（例如中国）加征关税的可能性较低。基于哈里斯在关税和移民政策上和特朗普的明显差异，哈里斯政策对拉升通胀的影响或显著小于特朗普政策。
不同的总统竞选结果将如何影响汇率和利率市场？我们依然认为特朗普当选或短期内利好美元，而哈里斯的潜在当选或对美元影响较小。这是基于我们认为特朗普的财税政策或对经济增速影响更为显著、哈里斯政策推行难度较高、以及特朗普相对于哈里斯更为激进的关税政策，而做出的判断。不论谁当选，目前居高不下的财政赤字均不会降低，并有继续增大的风险。也就是说两人的经济提案均可能会推升国债收益率，然而今年接下来美国国债收益率的走势也将受到美联储的降息决议以及对美国经济衰退的预期变化。总统人选对汇率和利率的中长期影响或无法一概而论，还与经济基本面变化、货币政策周期、全球经济走势、地缘政治风险等因素息息相关。
