海外宏观周报（2024年第25期）
一周焦点
- 民调动态：哈里斯民调反超特朗普，成为民主党候选人的热门人选。随着哈里斯与明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹的搭档关系确立，哈里斯在关键的摇摆州民调中取得领先优势。
关键数据
- 美国：7月非制造业PMI有所回升，表明服务业活动持续稳定。批发商销售与库存呈现低位回升态势，同时6月出口增速提升，贸易逆差有所收窄。
- 欧洲：7月制造业与综合PMI终值小幅上调，显示经济活动温和复苏。然而，6月PPI降幅收窄，零售销售同比环比均出现下滑。
- 日本：7月服务业与综合PMI终值略有下调，家庭实际消费继续下降，经常项目顺差收窄，收益顺差亦减少。
重要事件
- 美国：哈里斯民调超越特朗普，引发政治格局新变化。美联储官员讨论了市场表现、就业形势及降息的可能性。
- 欧洲：英国爆发13年来最大的骚乱事件，凸显社会治安问题。
- 日本：央行官员释放鸽派信号，多地连续发生地震，经济前景面临不确定性。
- 其他地区：墨西哥宣布降息，而澳洲和印度则维持利率不变。
本周关注
- 美国：关注7月CPI和零售数据，以及日本二季度GDP的表现，以评估经济状态。
宏观策略
- 哈里斯交易：哈里斯的政策更利于通胀下行，尤其是其在移民政策上的立场，可能促使通胀水平降低，从而利好美债。
- 货币政策：特朗普时期主张弱势美元以促进贸易平衡，而哈里斯政策可能促进通胀下行和美联储降息，对美元影响相似。
- 黄金：受实际利率和避险情绪的影响，黄金市场表现相对中性。
主要经济指标
- 美国国债收益率：10年期收益率为3.9414%，2年期收益率为4.0517%。
- 日本国债收益率：10年期收益率为0.86%，2年期收益率为0.27%。
- 德国国债收益率：10年期收益率为2.25%，2年期收益率为2.40%。
- 股市：标普500指数下跌0.04%，纳斯达克指数下跌0.18%，道琼斯工业指数下跌0.60%。
- 亚洲股市：日经225指数下跌2.46%，伦敦富时100指数下跌0.08%，巴黎CAC40指数上涨0.25%，德国DAX指数上涨0.35%。
- 商品：伦敦现货黄金下跌1.72%，英国布伦特原油价格上涨3.83%。
- 汇率：美元指数下跌0.08%，欧元兑美元下跌5 pi ps，英镑兑美元下跌40 pi ps，美元兑日元下跌70565 pi ps，美元兑人民币下跌42 pi ps。
