不锈钢日报：宏观影响降温，沪不锈钢或重回弱势

宏观影响降温，沪不锈钢或重回弱势。

【市场动态】

1. 美国非农就业数据初步下修81.8万人，符合预期。
2. 5家建筑央企前7月新签合同额约44003.96亿元。
3. 7月国内不锈钢表观消费量278.59万吨，环比增1.79%，同比增1.75%；真实消费量276.57万吨，环比增2.53%。
4. 8月22日社会总库存108.87万吨，周环比升0.36%；冷轧库存71.76万吨，周环比降0.10%；热轧库存37.11万吨，周环比升1.25%。
5. SS2410单日成交量13万手，持仓量13.4万手，注册仓单量125187吨。

【基本面分析】

1. 成本端：镍铁价格坚挺，304冷轧成本约14050元/吨，但青山9月高铬招标价下调200，钢厂压价镍铁，成本或下移。
2. 供需情况：现货刚需成交，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计增产，供强需弱持续。
3. 主流交易逻辑：空头——（1）8月产量预计增产，供需宽松；（2）库存高抑制价格上涨；（3）下游需求不温不火，刚需采买。

【总结】

1. 观点：震荡偏空。
2. 核心逻辑：
   • 不锈钢高产出、高库存状态持续；
   • 下游谨慎采购，低价刚需为主，供需关系宽松；
   • 钢厂压价采购，高铬钢招价下调，镍铁价格承压，304成本支撑减弱。