市场情绪有所修复 双焦低位宽幅震荡运行

核心观点

• 焦炭：钢厂亏损持续减产，对焦炭压价意愿强，本周第五轮降价50-55元/吨，港口准一级湿熄焦出库价1700元/吨，折合仓单成本约1870元/吨。产业链负反馈预期兑现，市场博弈减产压力释放完毕时间，近期关注钢厂利润，警惕盘面逻辑切换。
• 焦煤：煤矿事故频发，安监环保要求严，主产区供应逐渐增产，但需求端黑色产业链负反馈传导至焦企，焦化厂减产。蒙交所竞拍氛围走弱或影响蒙煤进口，市场关注铁水见底时间，警惕逻辑切换。

关键数据

• 焦炭：截至8月16日，焦化厂日均产量113.9万吨（周环比-0.8万吨），钢厂铁水日均产量228.8万吨（周环比-2.9万吨）。
• 焦煤：截至8月16日，炼焦煤矿精煤日产78.5万吨（周环比+0.8万吨），焦化厂焦炭日均产量113.9万吨（周环比-0.8万吨）。

研究结论

• 焦炭：期货估值偏低，钢厂减产放缓，利空情绪阶段性释放，预计低位宽幅震荡，警惕逻辑切换。
• 焦煤：基本面供需宽松，煤价走弱或影响蒙煤进口，负反馈持续，预计低位宽幅震荡，警惕逻辑切换。

产业资讯

• 四川乐山煤矿事故，8人被困，7人遇难。
• Mysteel数据显示，全国110家洗煤厂开工率67.29%（+1.09%），日均产量56.71万吨（+1.47万吨）。

现货市场

• 焦炭：港口准一级湿熄焦出库价1700元/吨。
• 焦煤：迁安沙河驿蒙5精煤报价1720元/吨（环比持平）。