公司信息更新报告：2024Q2业绩环比逐渐修复，特气与大宗齐头并进

公司2024年半年度业绩分析

2024年半年度报告

• 整体业绩表现

  • 2024年上半年，公司实现营业收入12.32亿元，同比增长8.65%。
  • 归母净利润为1.60亿元，同比下降1.15%。
  • 扣非归母净利润为1.22亿元，同比下降15.15%。
  • 销售毛利率为34.28%，同比下降4.87个百分点。

• 季度业绩变化

  • 2024年第二季度，公司实现营业收入6.43亿元，同比增长4.36%，环比增长9.03%。
  • 归母净利润为0.84亿元，同比下降17.69%，环比增长9.29%。
  • 扣非归母净利润为0.72亿元，同比下降18.89%，环比增长44.05%。

• 利润减少原因

  • 主要原因是部分产品价格及毛利率有所下降，以及非经常性损益增幅较大。

• 盈利预测调整

  • 预计2024-2026年归母净利润分别为3.89/4.97/6.14亿元（前值为4.05/5.06/6.25亿元）。
  • 当前股价对应的PE分别为21.5/16.9/13.7倍。

• 电子气体板块

  • 电子特种气体

    • 公司的优势产品如超纯氨、高纯氧化亚氮等已供应中芯国际、海力士、长鑫存储等知名半导体客户。
    • 新品电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳正在积极导入集成电路客户，已实现部分客户批量供应。
    • 在建新品全氟丁二烯、一氟甲烷等7款产品正在产业化过程中。

  • 电子大宗载气

    • 公司在2024年新取得武汉长飞、湖畔光芯、北方集成电路二期等三个电子大宗载气项目。
    • 厦门天马光电子电子大宗载气项目于2024年1月量产供气，无锡华润上华项目于2024年4月量产供气，实现了成熟量产晶圆产线电子大宗载气存量业务的突破。

• 现场制气业务

  • 公司在中小型现场制气项目的基础上，不断突破中大型现场制气项目。
  • 2024年3月获得营口建发单套7万等级空分供气项目，实现有色冶炼行业突破。
  • 2024年5月获得山东睿霖高分子3万等级空分供气项目，实现炼化/石化行业突破。
  • 2024年6月稷山铭福钢铁3套空分合作项目正式投产运营，服务能力显著提升。

• 风险提示

  • 下游需求不及预期。
  • 产能释放不及预期。
  • 客户导入不及预期。

综合评价

公司电子气体板块业务增长强劲，现场制气业务项目不断，显示出公司在市场中的竞争力不断提升。尽管面临一定的盈利压力，但长期发展前景依然值得看好，维持“买入”评级。