公司信息更新报告：2024Q2业绩环比修复明显，产品矩阵进一步丰富

2024Q2业绩环比修复明显，维持“买入”评级。2024H1公司实现营收5.07亿元，同比-17.21%；归母净利润-0.66亿元，同比-0.80亿元；扣非归母净利润-1.13亿元，同比-0.83亿元；销售毛利率48.03%，同比-6.72pcts。2024Q2公司实现营收3.07亿元，同比+0.63%，环比+53.33%；归母净利润-0.16亿元，同比-0.29亿元，环比+0.33亿元；扣非归母净利润-0.39亿元，同比-0.28亿元，环比+0.35亿元；销售毛利率48.28%，同比-3.33pcts，环比+0.65pcts。上半年利润减少的主要原因为产品结构变动及主动调整价格应对市场竞争。维持2024-2026年归母净利润预测为0.99/2.85/4.33亿元，当前股价对应PE为137.1/47.8/31.4倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

公司各大产品线环比表现出色，产品矩阵不断丰富。信号链芯片方面，2024Q2实现销售收入2.44亿元，环比+40.54%，毛利率49.83%，环比+0.72pcts，推出全新16通道高精度ADC、高速模拟开关等产品。电源管理芯片方面，2024Q2实现销售收入0.62亿元，环比+138.23%，毛利率42.27%，环比+4.48pcts，推出有源钳位反激PoE PD单芯片解决方案及高压Buck系列产品等。

公司坚持创新驱动发展，新产能、新并购项目持续推进。2024H1研发费用2.58亿元，同比-8.80%，占营收50.96%，同比+4.70pcts。苏州测试中心厂房及一期产线已建成试运行，产能逐步上量。持续推进发行可转债及并购深圳市创芯微微电子股份有限公司股权项目。

风险提示：下游需求不及预期；产能释放不及预期；客户导入不及预期。