奥海科技公司信息更新报告：2024H1业绩稳定增长，手机、服务器驱动成长

2024H1公司业绩稳定增长，营收29.61亿元（同比+46.84%），归母净利润2.33亿元（同比+8.46%）。分产品看，充电器及适配器贡献主要营收（23.41亿元，同比+57.07%），储能及其他（4.62亿元，同比+44.42%），新能源汽车电控产品（1.57亿元，同比-23.49%）受短期影响承压。毛利率整体下降（20.73%，同比-2.53pcts）。Q2单季度营收15.98亿元（同比+43.42%），归母净利润1.11亿元（同比-12.22%）。费用端，管理费用1.42亿元（同比+62.42%），研发投入1.87亿元（同比+50.83%）。因市场竞争，下调2024-2026年归母净利润预测至5.01/7.05/9.30亿元（EPS 1.81/2.55/3.37元），对应PE 14.0/9.9/7.5倍。看好手机需求恢复（快充渗透率提升）、服务器电源量产及产能爬坡（快充大功率电源智能化生产基地），认为公司未来成长性充足。风险提示：下游需求不及预期、客户导入不及预期、技术研发不及预期。