南华贵金属日报（20240822）

黄金：内外价差（进口利润） 白银：内外价差（进口利润） 元/克 黄金：内外价差（进口利润） 元/千克 250 ☎银：内外价差（进口利润） 20 0 10 -250 0 -500 -10 -750 -20 -1000 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 source：彭博,同花顺,南华研究 source：wind,彭博,同花顺,南华研究 COMEX黄金与金银比 美元/盎司 2500 COMEX黄金价格 COMEX金银比价(右轴) 120 2000 100 1500 80 1000 60 15/1216/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/12 source：同花顺,南华研究,wind 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 摘要：黄金&白银：高位运行聚焦周五全球央行年会 贵⾦属⽇报2024年8⽉22⽇ 盘面回顾 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 周三贵金属市场整体震荡偏强，美国就业市场大幅下修以及美联储会议纪要提升市场对美联储降息强度预期，本周五将召开全球央行年会，市场期待鲍威尔保留50BP降息幅度的选项。周边资产看，周三美指继续下跌，但跌势放缓，10Y美债收益率收低位十字星，欧美股市普遍上涨，VIX指数走高，比特币上涨，南华有色金属指数先抑后扬，原油下跌，最终COMEX黄金2412合约收报2550.2美元/盎司-0.02%；美白银2409合约收报于29.63美元/盎司，+0.38%。SHFE黄金2410主力合约收报576.2元/克，+0.53%；SHFE白银2412合约收报7562元/千克， +0.95%。 关注焦点 美联储7月会议纪要显示，绝大多数决策者预计9月可能适合降息，部分希望7月就行动。美国截至3月的一年非农就业下修幅度为十五年最大，令市场对9月大幅降息50个基点的押注从29%升温至接近39%。数据方面：主要关注周四晚美国标普PMI及地产销售数据，以及初请失业金人数，事件方面：周五晚间22:00，鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上就经济前景发表讲话。 加息预期与基⾦持仓 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储9月19日降息概率100%，其中降息25BP概率64%，降息50BP概率降至36%；年内降息次数预期4次。长线基金看，三季度以来美国市场黄金与白银投资需求总体改善，周三SPDR黄金ETF持仓减少0.57吨至856.7吨；iShares白银ETF持仓28.39吨至14538.75吨。 南华观点 中长线维持看多，短线看在持续上涨后，分歧有所加大，不宜追涨，警惕多头回补压力，可等待回调分步布多机会。后期事件上关注周五全球央行年会，9月降息幅度预期波动、贵金属投资需求回暖的路径是否舒畅、美总统大选事件、以及中东地缘政治动乱下的避险情绪、央行购金等变化。 单位 最新价 日涨跌 日涨跌幅 SHFE黄金主连 元/克 576.2 1.96 0.35% SGX黄金TD 元/克 574.36 2 0.35% CME黄金主力 美元/盎司 2550.2 -1.9 -0.07% SHFE白银主连 元/千克 7562 8 0.11% SGX白银TD 元/千克 7511 0 0% CME白银主力 美元/盎司 29.63 0.16 0.55% SHFE-TD黄金 元/克 1.84 -0.04 -2.12% SHFE-TD白银 元/千克 51 8 22.86% CME金银比 / 86.0682 -0.5317 -0.61% SHFE期货主连价格 SHFE与SGX期现价差 元/克 600 SHFE黄金 SHFE☎银(右轴) 元/千克 元/克 15 SHFE-TD黄金价差 SHFE-TD☎银价差(右轴) 元/千克 300 8000 500 10 200 400 6000 5 100 0 0 300 4000-5 -100 200 15/12 17/12 19/12 21/12 23/12 15/12 17/12 19/12 21/12 23/12 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究,wind 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,wind,南华研究 单位 最新价 日涨跌 日涨跌幅 SHFE金库存 千克 11787 0 0% CME金库存 吨 538.3671 -2.1722 -0.4% SHFE金持仓 手 165001 -79 -0.04% SPDR金持仓 吨 856.7 -0.57 -0.06% SHFE银库存 吨 922.953 -4.312 -0.46% CME银库存 吨 9533.4881 -7.1583 -0.07% SGX银库存 吨 1572.285 -75.225 -4.56% SHFE银持仓 手 468785 -5601 -1.18% SLV银持仓 吨 14538.752159 -28.3859 -0.19% 基金ETF持仓 吨 SPDR:黄金:持仓量(吨) SLV:☎银ETF:持仓量(吨)(右轴) 吨 20000 1000 15000 10000 500 5000 15/12 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 source：同花顺,南华研究,wind SHFE金银库存 COMEX金银库存 千克 5000 SHFE库存:黄金 SGX库存:白银(右轴) 吨 4000 吨 COMEX库存：黄金 COMEX库存：白银(右轴) 吨 12000 4000 30001000 11000 3000 2000 750 10000 2000 500 1000 1000 9000 0 250 8000 15/12 17/12 19/12 21/12 23/12 09/1211/1213/1215/1217/1219/1221/1223/12 source：同花顺,南华研究,wind source：同花顺,南华研究,wind 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,wind,南华研究 单位 最新值 日涨跌 日涨跌幅 美元指数 1973.3=199 101.1717 -0.1925 -0.18% 美元兑人民币 / 7.1267 -0.0039 -0.05% 道琼斯工业指数 点 40890.49 55.52 0.14% WTI原油现货 美元/桶 73.17 -1.2 -1.61% LmeS铜03 美元/吨 9249 67.5 0.74% 10Y美债收益率 % 3.79 -0.03 -0.78% 10Y美实际利率 % 1.72 -0.03 -1.71% 10-2Y美债息差 % -0.17 0.03 -15.00% 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,wind,南华研究 黄金与美元指数 黄金与美债实际利率 美元/盎司 2500 COMEX黄金价格 美元指数(右轴，逆序) 1973年3月=100 美元/盎司 2500 COMEX黄金价格 10Y美债实际利率(右轴，逆序) % -1 90 2000 2000 0 100 1500 1 1500 110 1000 2 500 1000 120 3 15/1217/1219/1221/1223/1215/1217/1219/1221/1223/12 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 南华有⾊&贵⾦属研究团队 夏莹莹投资咨询证号：Z0016569