市场资讯晨报：降息预期增强，美股再创新高，Target领涨

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 降息预期增强，美股再创新高，Target领涨 一、全球投资焦点 美联储会议纪要和就业数据下调加强了市场对9月降息的预期，推动美股上涨，但经济前景仍存不确定性。 1.美联储最近发布的会议纪要显示，决策者们对在9月份降息持积极态度，部分官员甚至认为在7月份就应降息。这一观点的加强与美国劳工部对非农就业数据的大幅下调相辅相成，后者将截至3月的就业人数下调了818,000人，这是自2009年以来的最大调整，进一步加大了市场对降息的预期。 2.在美联储会议纪要公布后，美国股市普遍上涨，标准普尔500指数上涨至约5620点，延续了8月份的涨势。几乎所有主要板块均有所上涨，尤其是零售商Target（TGT）公司股价上涨了10%以上，因其第二季度业绩超出预期。相比之下，梅西百货（M.N）因前景悲观而下跌13%。由于美联储准备从限制性水平降息，且经济和盈利基本面依然强劲，市场环境仍对股市有利。优质增长股仍有望跑赢大盘。 3.市场对美联储在9月份降息的预期显著增强。目前，交易员们普遍认为降息25个基点的可能性高于降息50个基点，但降息50个基点的概率在上升。 4.美联储的会议纪要强调，尽管利率处于20年来的高位，但实现通胀稳定和充分就业的风险相当。一些与会者指出，劳动力市场的疲软可能会加剧，要求美联储及时调整利率以防止经济进一步恶化。分析师普遍认为，降息的理由越来越充分，尽管在杰克逊霍尔经济研讨会上，央行行长可能不会提供太多前瞻性指引，而是强调数据依赖。 随着各大公司预计将在未来几年内投入数百亿美元用于AI基础设施建设，尤其是英伟达（NVDA）等芯片制造商将受益明显，市场对AI硬件的中长期增长前景持乐观态度，但短期内可能因投资回报率的担忧而面临波动。 1.随着美联储政策、经济状况和美国总统竞选等问题的升温，人工智能 （AI）支出成为首要任务，各大公司正在投入数百亿美元建设AI基础设施和服务，尤其是英伟达公司受益明显。 2.预计支持生成式人工智能（AGI）所需的数据中心基础设施投资将达到6万亿美元。预计到2025年，大型科技公司的资本支出将增加25%，显著高于10-15%的普遍预期。 3.受AI硬件和芯片公司推动，纳斯达克100指数从8月份的低点反 弹，英伟达在其中表现最佳。近期英伟达股价上涨近30%，距离历史最高点仅低6.1%。该公司预计将进一步明确AI需求。 4.投资者对AI硬件的中长期前景依然乐观，认为当前的支出速度是可持续的，且AI投资将继续推动相关公司的增长。 5.8月29日英伟达将公布业绩，若能增强增长信心将推动整个AI供应链的股价反弹，目前超微电脑（SMCI）、美光（M）、戴尔 （DELL）走势仍然低迷。对AI的投资低回报率的担忧加剧了硬件公司波动的风险。 2024年8月22日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,620.9 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,163.0 数据来源：Wind；数据日期：2024年8月22日国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年8月22日国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数集体收跌，未能延续此前2日强势行情，市场做多情绪持续谨慎。截止收盘，恒指、国指分别下跌0.33%及0.49%，恒生科技指数跌0.54%。 盘面上，连续走强的大型科技股多数走弱，家电股持续下跌，海信家电再创阶段新低；中东停火预期缓解原油供应担忧，需求前景疲软令油市承压，三桶油齐跌；煤炭股下跌明显，啤酒股普遍下跌，消费电子股、军工股、互联网医疗股、海运股、中字头股、内房股与物管股多数表现萎靡。另一方面，航空股午后逆势上扬，汽车股部分上涨，锂电池股走强。 2、美股市场数据： 昨夜美股三大股指集体收跌，中概股指跌近4%。截至收盘，道指跌0.15%，纳指跌0.33%，标普跌0.2%。 行业板块方面，除日常消费、医疗和房地产分别收涨0.5%、0.4%和0.09%外，其他标普8大板块悉数收跌：能源、半导体、原料、科技、金融、工业、公用事业和通讯分别收跌2.64%、1.32%、0.36%、0.35%、0.32%、0.27%、0.21%和0.07%。 概念板块方面，航空ETF跌0.89%，旅行服务板块跌1.07%，高端酒店万豪跌0.9%，爱彼迎跌1.48%，挪威邮轮跌1.36%。太阳能板块跌3.03%。金融科技板块方面，PayPal收涨3.54%，NU平收0%。网络安全板块涨1.46%，SQ跌2.99%。 中概股多数收跌，KWEB跌4.28%。台积电跌1.94%，拼多多跌4.56%，阿里跌3.42%，京东跌4.57%，盘后一度跌逾11%，沃尔玛拟出售京东价值37.4亿美元的股份。理想跌5.4%，新东方跌4.2%，蔚来跌5.41%，小鹏跌5.97%，预计第三季度交付车辆数量将在41,000至45,000辆之间。瑞幸咖啡跌0.86%，B站跌2.52%，好未来跌5.2%，名创优品跌5.45%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿） 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDAUS 128.5 0.98% 381.76 2.42% 特斯拉公司 TSLAUS 223.27 0.98% 164.38 7.44% 苹果公司 AAPLUS 226.4 -0.05% 68.67 1.62% Meta平台股份有限公司 METAUS 535.16 1.60% 41.94 2.94% 微软 MSFTUS 424.14 -0.16% 69.48 -2.46% AMD公司 AMDUS 157.81 0.90% 121.17 -0.10% 亚马逊公司 AMZNUS 180.11 0.69% 46.83 3.40% 塔吉特公司 TGTUS 159.25 11.20% 9.81 2.70% Alphabet公司 GOOGLUS 165.85 -0.80% 30.73 -0.63% SuperMicroComputer股份有限 SMCIUS 623.78 2.11% 37.07 -1.39% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美国周三将公布截至3月一年的非农就业人数初步修正数据，高盛和富国银行经济学家预测，新增就业可能远不如初值强劲，最高或将下修100万人 美国民主党全国代表大会弥漫乐观情绪，代表们期待在哈里斯的助力下，民主党可以拿下纽约和加州关键席位，重新成为众议院多数党 日本央行发布两份研究论文强调经济中持续存在的通胀压力，市场认为这是当局仍在考虑加息的信号推荐阅读 哈马斯表示，“渴望”与以色列达成加沙停火协议，反对美国关于他们将放弃谈判的说法伊朗伊斯兰革命卫队表示，可能等待很长一段时间后才对以色列的打击做出回应 美国军情机构称，俄罗斯和乌克兰正陷入战场僵局，双方都无力发动大规模进攻 花旗表示，套利交易正在卷土重来，但与以往不同的是，美元被对冲基金作为融资货币使用 加拿大7月份通胀率降至三年多来最低水平，为该国央行9月降息提供进一步支持 OpenAI将发布一项新功能，允许企业客户用自己公司的数据对人工智能模型GPT-4o进行定制化处理 2、大中华新闻 中国据悉考虑允许专项债用于支持地方政府收购存量待售住房，以期稳定房地产市场 中国外汇管理部门据悉上周以来摸底出口企业结汇情况，关注人民币升值影响 欧盟就对华汽车反补贴调查做出终裁披露，拟对从中国进口的特斯拉汽车加征9%关税，而上汽、比亚迪等中国车企税率仅较初步方案做了微弱调整。中国政府称将采取一切必要措施维权 摩根大通据悉已取消将中国在其新兴市场债券指数中权重削减近一半的方案 路透：据悉中信证券、中金等10家券商将纳入内地和香港的“跨境理财通” 据悉沃尔玛拟卖出所持京东股权，募资不超过37.4亿美元；京东ADR盘后重挫约10% 中信金控拟公开收购新光金控，此举可能孕育台湾规模最大的金融集团 唯品会季度营收展望弱于预期，摩根士丹利和Jefferies下调ADR目标价 因AI相关进口需求提升，台湾第二季经常帐顺差218亿美元，较去年同期收窄 碧桂园地产的“H20碧地3”等债券自8月22日开市起停牌 注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：加拿大国债上涨带动美债走高，收益率曲线陡化，利率互换市场降息押注小幅提高 2年期国债收益率下跌8.24个基点，报3.9836% 5年期国债收益率下跌6.94个基点，报3.6875% 10年期国债收益率下跌6.44个基点，报3.8067% 30年期国债收益率下跌6.16个基点，报4.0606% 2.外汇市场：彭博美元指数三连跌，欧元升至1月以来高点，市场等待从杰克逊霍尔年会中获得降息线索 彭博美元指数下跌0.2%，报1,230.0 欧元/美元上涨0.41%，报1.1130美元 美元/日元下跌0.91%，报145.26日元 英镑/美元上涨0.33%，报1.3034美元 美元/瑞郎下跌1.02%，报0.8540瑞郎 美元/加元下跌0.1%，报1.3621加元 澳元/美元上涨0.21%，报0.6745美元 新西兰元/美元上涨0.67%，报0.6154美元 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘下跌0.23%，报7.1172元 美元/在岸人民币夜盘下跌0.13%，报7.1297元 据台北外汇，美元/台币收盘下跌0.12%，报31.9930元台币 3.欧洲股债：欧洲股市止步五连涨。德国国债创一周最大涨幅，市场担忧美国就业数据修正可能显示失业大增 斯托克欧洲600指数下跌0.5%，报512.27点 英国富时100指数下跌1.0%，报8,273.32点 法国CAC40指数下跌0.2%，报7,485.73点 德国DAX指数下跌0.3%，报18,357.52点 英国10年期国债收益率下跌0.7个基点，报3.915% 德国10年期国债收益率下跌3.1个基点，报2.215% 法国10年期国债收益率下跌2.6个基点，报2.945% 意大利10年期国债收益率下跌2.1个基点，报3.593% 4.能源：油价小幅走低，交易员权衡股市走势及加沙停火谈判进展 WTI原油期货下跌0.4%，报74.04美元/桶 ICE布伦特原油期货下跌0.6%，报77.20美元/桶 NYMEX汽油期货下跌0.3%，报2.2563美元/加仑 NYMEX柴油期货基本持平，报2.2632美元/加仑 NYMEX天然气期货下跌1.7%，报2.1980美元/百万英热单位 5.金属：铜价小幅走低，金价走高，投资者等待从美联储主席鲍威尔周五讲话中寻找降息线索 COMEX期金上涨0.4%，报2,550.60美元/盎司 COMEX期银上涨0.7%，报29.9530美元/盎司 NYMEX铂金期货下跌0.8%，报955.60美元/盎司 LME期铜下跌0.5%，报9,204.00美元/吨 LME期铝上涨2.3%，报2,502.00美元/吨 LME期锌上涨0.6%，报2,805.00美元/吨 LME期镍上涨2.2%，报17,035.00美元/吨 五、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 七、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香