美股市场速览：小盘股与汽车行业领涨市场

美国个人消费支出价减量强 6月28日，美国新一期个人消费支出（PCE）数据公布。价格方面，PCE物价指数同比+2.6%（共识+2.6%，前值+2.7%），环比基本持平（共识持平，前值+0.3%）；核心PCE物价指数同比+2.6%（共识+2.6%，前值+2.8%），环比+0.1%（共识+0.1%，前值+0.3%）。展开看，非耐用品（环比-0.2%）主要在能源（环比-3.4%）的带动下降价；耐用品（环比-0.8%）中，除了汽车及零部件（环比+0.1%）涨价外，其余分项都在快速降价；服务消费（环比+0.2%）中，交运服务（环比-0.6%）是主要的降价项，医疗服务（环比+0.7%）是主要的涨价项。 消费量方面，PCE同比+5.1%（前值+5%），环比+0.2%（前值+0.1%）；核心PCE同比+5.3%（前值+5.4%），环比+0.4%（前值+0.1%）。展开观察，非耐用品（环比+0.2%）中，增速最高的是服装鞋履（环比+0.8%）；耐用品（环比+0.3%）中，增速最高的是文娱用品（环比+0.9%）；服务消费（环比+0.3%）中，增速最高的是医疗保健（环比+0.9%），表现最弱的是餐饮酒旅（环比-0.3%）。 股价表现：风格切换至小盘 本周，标普500跌0.1%。风格上，小盘价值（罗素2000价值+1.7%）＞小盘成长（罗素2000成长+0.9%）＞大盘成长（罗素1000成长+0.2%）＞大盘价值（罗素1000价值-0.2%）。 板块方面，本周10个行业上涨，14个行业下跌。涨幅居前的行业主要有汽车与汽车零部件（+6.4%）、银行（+2.7%）、能源（+2.6%）、电信服务（+2.4%）和运输（+1.6%）；表现较弱的行业主要有耐用消费品与服装（-6.9%）、家庭与个人用品（-1.9%）、半导体与半导体生产设备（-1.9%）、保险（-1.5%）和材料（-1.3%）。 量价指标：权重行业带动资金小幅流出 本周，标普500日均资金强度（日均涨跌额x日均成交量）为-3.5亿美元/日，上周为+1.3亿美元/日。 资金流入量超过1亿美元/日的行业仅有汽车与汽车零部件（+1.8亿美元/日）；资金流出量超过1亿美元/日的行业有半导体与半导体生产设备（-3.1亿美元/日）、耐用消费品与服装（-1.3亿美元/日）和技术硬件与设备（-1亿美元/日）。 盈利预期：上行节奏放缓 本周，标普500总体法动态EPS上升0.1%，上行节奏放缓。在GICS行业中，18个行业EPS上行，3个行业EPS下行。 EPS上修较明显的行业有半导体与半导体生产设备（+0.7%）、消费者服务（+0.5%）和技术硬件与设备（+0.4%）；业绩下修的行业有食品与主要用品零售（-1.3%）、能源（-0.3%）和零售业（-0.1%）。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 1.1全球主要指数与资产表现 图1：全球主要指数与资产表现 1.2美国重点市场与宏观数据 图2：美国PCE物价指数季调环比增速 图3：美国PCE物价指数同比增速 图4：美国核心PCE物价指数季调环比增速 图5：美国核心PCE物价指数同比增速 二、标普500成分股数据追踪 2.1涨跌幅 图6：标普500核心成分股涨跌幅 图7：标普500各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 2.2量价指标 图8：标普500核心成分股资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 图9：标普500各板块资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 2.3业绩预期 图10：标普500核心成分股业绩预期调整幅度 图11：标普500各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图12：标普500各板块收益率归因 免责声明