公司2024年上半年业绩分析
一、主要财务数据
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2024年上半年
- 营收：65.05亿元，同比增长42.27%
- 归母净利润：10.75亿元，同比增长46.35%
- 扣非归母净利：11.27亿元，同比增长58.41%
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2024年第二季度
- 营收：37.32亿元，同比增长56.77%，环比增长34.57%
- 归母净利润：5.72亿元，同比增长30.53%，环比增长13.70%
- 扣非归母净利：6.27亿元，同比增长45.52%，环比增长25.51%
二、业绩增长驱动因素
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量：2024年上半年
- 黄金产量：4.16吨，同比增长36.7%
- 完成全年产量计划指标的52%
- 矿产银产量：82.24吨
- 铅精粉产量：5063.33吨
- 锌精粉产量：5618.67吨
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价：2024年上半年
- 黄金价格：上涨12%，二季度大部分时间在2,300美元/盎司以上
- 国内Au9999黄金收盘价：549.88元/克，较年初上涨14.37%
- 上半年加权平均价：514.12元/克，较上年同期上涨18.98%
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成本：2024年上半年
- 矿产金成本：146.53元/克
- 矿产银成本：2.70元/克
- 铅精粉成本：8518.42元/吨
- 锌精粉成本：9203.63元/吨
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利润：2024年上半年
- 产品单吨毛利：
- 矿产金：374.74元/克
- 矿产银：2.61元/克
- 铅精粉：5714.53元/吨
- 锌精粉：6207.67元/吨
- 毛利率：
- 矿产金：71.89%
- 矿产银：49.17%
- 铅精粉：40.15%
- 锌精粉：40.28%
三、核心看点
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收购纳米比亚大型金矿
- 项目名称：Osino公司100%股权
- 核心资源：Twin Hills金矿
- 黄金资源量：99吨，平均品位1.09克/吨
- 储量：67吨，平均品位1.04克/吨
- 计划进度：
- 2024年7月开工建设
- 2026年投产
- 选厂设计产能：500万吨/年
- 年产黄金：5吨左右
- 达产后克金完全维持成本：1011美元/盎司
- 开采方式：露天开采
- 计划生产期：13年
- 探矿权：Ondundu金矿
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战略规划
- 十四五末矿产金产量：12吨
- 2026年末矿产金产量：15吨
- 十五五末矿产金产量：28吨
- 金资源量及储量：600吨以上
四、盈利预测与投资建议
- 2024-2026年归母净利润预测：20.18/24.83/28.26亿元
- 当前股价对应的PE：24/19/17倍
- 投资评级：维持“推荐”
