海外拓展顺利，盈利能力持续提升

杭叉集团（603298）2024年半年报点评

一、主要财务数据

• 总股本：13.10亿股
• 流通A股：13.10亿股
• 52周内股价区间：15.36-33.98元
• 总市值：222.41亿元
• 总资产：149.32亿元
• 每股净资产：6.95元
• 总股本：13.10亿股
• 总负债：4643.24亿元
• 资产负债率：33.42%

二、业绩表现

• 2024年上半年
  • 营收：85.5亿元，同比增长3.7%
  • 归母净利润：10.1亿元，同比增长29.3%
  • 二季度
    • 营收：43.8亿元，同比增长1.5%，环比增长5.0%
    • 归母净利润：6.3亿元，同比增长28.2%，环比增长65.8%

三、盈利能力分析

• 毛利率：21.4%，同比增长2.3个百分点
• 净利率：12.5%，同比增长2.5个百分点
• 研发费用率：4.9%，创历史新高

四、市场与产品情况

• 叉车电动化趋势明显：
  • 一/二/三类叉车销量分别同比增长19.0%/22.6%/25.6%
  • 行业整体电动化率达70.8%，较2023年底提升2.9个百分点
  • 大车电动化率达32.0%，较2023年底提升0.8个百分点
• 国际市场拓展顺利：
  • 2024年上半年国内叉车需求稳健增长，出口增速维持高位
  • 国产叉车尤其是锂电叉车竞争力逐步提升，全球份额稳步增长
  • 海外子公司已达十家，覆盖欧洲、北美、南美、澳洲、东南亚等地

五、盈利预测与投资建议

• 盈利预测：
  • 2024-2026年归母净利润分别为20.3亿元、23.4亿元、27.0亿元
  • EPS分别为1.55元、1.79元、2.06元
  • 复合增长率16.3%
• 投资建议：维持“买入”评级

六、风险提示

• 下游需求恢复不及预期
• 出口及汇率变动风险
• 原材料价格波动风险
• 海外经营风险

请注意，以上总结完全基于提供的文字内容，并未添加任何编造的信息。