LPG：关注PDH开工

基本面跟踪

• LPG价格：昨日PG2409合约上涨0.64%，夜盘合约上涨0.04%；PG2410合约下跌0.18%，夜盘合约上涨0.02%。
• 成交量与持仓：PG2409合约成交量12,972手，持仓11,365手，较前日分别减少456手和3575手；PG2410合约成交量10,637手，持仓16,946手，较前日分别增加3623手和1506手。
• 价差：广州国产气对09合约价差65.7%，进口气对10合约价差59.1%，较前日分别变化0.2和-0.5。
• 开工率：PDH开工率59.1%，MTBE开工率44.0%，烷基化开工率44.1%，较前日分别变化-1.0、0.1和0.1。

FEI及美湾丙烷升贴水

• FEI丙烷升贴水：小幅收涨，近期波动较大。
• 美湾丙烷升贴水：跌后反弹，但仍处于较低水平。
• 中东丙烷升贴水：保持不变。
• 美湾及中东至远东运费：涨幅扩大，显示远东需求增加。

趋势强度

• LPG趋势强度为0，处于中性水平。

行业资讯

1. 华南市场：华南市场走势谨慎，仅局部推涨，下游需求疲软，工业气产销平衡但受国际市场走弱影响。
2. 华东液化气：延续稳势，交投氛围一般，下游刚需采购为主。
3. 山东民用气：炼厂出货基本平衡，但原油下跌打压市场心态，下游观望情绪增加。
4. 醚后碳四：主流维稳，成交氛围温和，部分深加工企业复产在即，需求端存在向好支撑。
5. 沙特CP预期：9月份丙烷和丁烷价格持稳，10月份丙烷和丁烷价格分别下跌3美元/吨。
6. 供应情况：截至8月15日，全国264家液化气生产企业液化气商品量总量为51.61万吨，周环比增0.09%，整体供应变化较小，东北停工装置或恢复，供应料有回升。

研究结论

LPG市场目前处于中性水平，价格波动主要受国际油价和下游需求影响。华南和华东市场表现谨慎，下游需求疲软，而山东市场受原油下跌影响较大。远东需求增加推动美湾及中东至远东运费上涨。供应端变化较小，但东北装置或恢复料将提升供应。整体来看，市场需关注PDH开工率和下游需求变化。