机器人轻量化驱动工程塑料迎新机遇，储能/动力电池打开公司增长空间——北交所信息更新

2026-04-21 诸海滨开源证券米软绵gogo

核心观点：维持对骏创科技的“增持”评级，看好公司在T公司新能源车功能件方向的发展前景，以及行业机器人轻量化趋势带来的工程塑料增长新空间。
关键数据：
- 2025年公司营收6.98亿元（-7.59%），归母净利润3636.04万元（-28.92%），扣非归母净利润3364.12万元（-34.63%），毛利率23.18%。
- 盈利预测：2026-2028年归母净利润分别为0.77/0.90/1.07亿元，对应EPS分别为0.59/0.68/0.82元/股，对应当前股价的PE分别为41.3/35.6/29.8倍。
行业背景：
- 政策引导汽车轻量化，目标到2035年燃油乘用车与纯电动乘用车整车轻量化系数分别较2020年降低25%、35%。
- 2025年中国汽车产销量再创历史新高，新能源汽车产销量超1600万辆，预计2026年市场渗透率将突破50%，销量达1900万辆。
公司业务拓展：
- 储能/动力电池功能件占比已突破10%，有望成为未来业绩增长的重要补充。
- 北美子公司2025年第四季度开始盈利，为公司进一步发展奠定基础。
风险提示：技术迭代风险、新品拓展不及预期风险、市场竞争风险。