半年报点评：上半年业绩同比高增，AI化营销链路实现闭环

业绩概览

2024年上半年，易点天下实现营业收入10.86亿元，同比增长8.80%；归母净利润1.32亿元，同比增长10.44%；剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润1.40亿元，同比增长39.87%。2024年第二季度，公司实现营业收入6.05亿元，同比增长15.23%；归母净利润0.82亿元，同比增长4.73%。

业务分析

• 效果广告收入高增：2024年上半年，效果广告营销业务收入同比增长11.24%至10.47亿元，占总收入的96.46%。
• 客户类型：电商类客户收入同比增长10.32%至2.69亿元，应用、娱乐代理及其他类型客户收入同比增长8.04%至8.13亿元。直接类客户收入占比提升10.18个百分点至71.54%。
• 地区分布：境外收入9.28亿元，占总收入的85.43%；境内收入1.58亿元，占总收入的14.57%。
• 业务类型：广告销售代理业务收入同比下滑36.58%至0.35亿元，占总收入的3.21%。

核心技术与解决方案

• AI化营销链路闭环：公司完成了市场洞察-营销策略-素材生成-预算分配-数据反馈的AI化营销链路闭环，实现智能营销全链路覆盖。
• “AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案：以AIGC数字营销创作平台KreadoAI、数据分析＆增长模型平台数眼智能、智能化多云管理平台Gears三大核心产品为引擎，为出海企业提供全链路解决方案。

业务赋能与成效

• 传音：助力传音切入全球新兴市场，实现CPM成本降低57.44%、品牌声量提升146%。
• 腾讯WeTV：旗下子品牌zMaticoo与腾讯WeTV合作，在东南亚市场实现高效变现，通过数据驱动策略调整，保持较高竞价胜率。
• 乐歌：赋能中国智能家居乐歌，推动其在美国市场的增量提效，实现订单增长1.45倍、转化率提升118%、收入增长136%。

盈利预测与评级

• 盈利预测：预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.82/3.57/4.32亿元，分别同比增长29.8%/26.8%/20.8%。
• 估值与评级：对应PE22/17/14x，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策监管风险
• 行业竞争加剧风险
• 汇率风险