美容护理行业周报：7月社零公布，业绩披露密集期到来

行业研究 2024年08月19日 行业周报 标配7月社零公布，业绩披露密集期到来 ——美容护理行业周报(2024/8/12-2024/8/16) 证券分析师 任晓帆S0630522070001 rxf@longone.com.cn 投资要点： 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨0.42%，申万美容护理指数下跌 美容护理 13% 3% -7% -17% -27% -37%23-0823-1124-0224-05 -47% 申万行业指数:美容护理(0777)沪深300 相关研究 1.欧莱雅收购高德美10%股份，资生堂半年报公布——美容护理行业周报(2024/8/5-2024/8/9) 2.09%，行业跑输大盘2.51pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第7位。（2）个股方面： 本周板块内涨幅前五的个股分别为嘉亨家化（12.18%）、名臣健康（6.67%）、青岛金王 （4.88%）、青松股份（3.31%）、拉芳家化（2.09%）；本周板块跌幅前五的个股分别为科思股份（-5.82%）、ST美谷（-5.46%）、上海家化（-4.51%）、贝泰妮（-3.50%）、福瑞达 （-3.46%）。 重要公告及新闻： 2024年7月社零同比增长2.7%，同比增速提速。2024年7月社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，低于wind一致预期（+3.1%）；增速较上月提升0.7pct，线上零售以及乡村零售表现较好，消费受弱复苏带动7月社零增速环比提升。 分渠道来看，线上消费好于线下消费。1>7月线上消费表现较好。截至7月，网上商品和服务零售额和实物商品网上零售额累计同比分别达9.5%和8.7%，增速较上月环比下降0.3和0.1pct。分品类来看，7月网上零售额吃、穿、用分别累计同比增长19.7%、6.3%、7.5% 较上月增速环比+1.9pct、-0.7pct、-0.3pct。2>线下消费偏弱。根据社零、网上商品及服务 零售额推算，7月线下社零同比-1.3%，增速较上月环比下降9.9pct。其中化妆品7月零售额化妆品零售额为245亿元，同比下降6.1%，1-6月化妆品零售额累计同比增长0.3%。 润本股份上半年业绩同比快速增长。2024年上半年公司实现营收7.44亿元，同比增长28.47%；归母净利1.80亿元，同比增长50.69%。2024Q2公司实现营业收入5.77亿，同比增长35.00%；归母净利1.45亿元，同比增长46.99%。 科思股份营收增长稳健。2024年上半年公司实现营收14.05亿元，同比增长18.01%；归母净利4.21亿元，同比增长20.24%。2024Q2公司实现营业收入6.93亿，同比增长15.00%；归母净利2.02亿元，同比增长6.00%。 艾尔建美学创新产品乔雅登盈致获批。8月14日，艾尔建美学旗下创新产品乔雅登盈致获国家药品监督管理局注册批准。乔雅登盈致用于注射到面部真皮组织的中层至深层部位，以纠正中度鼻唇沟皱纹，内含利多卡因，减少治疗过程中患者的疼痛。 投资建议：化妆品板块消费者消费趋于平常化、理性化，珀莱雅、巨子生物等优质国货品牌不断崛起，积极推陈出新，我们认为国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅。 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升的仍为医美赛道的主旋律，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中。 风险提示：宏观环境影响、行业竞争加剧、新品推出不及预期、消费者需求变化。 正文目录 1.市场表现4 2.行业动态5 3.上市公司新闻与公告5 4.数据跟踪6 5.风险提示7 图表目录 图1本周申万一级行业涨跌幅排名（%）4 图2美容护理板块涨跌幅前五的个股（%）5 图3化妆品社零当月同比表现6 图42024年7月各品类社零当月同比7 表1市场及行业表现4 1.市场表现 表1市场及行业表现 本周沪深300指数上涨0.42%，申万美容护理指数下跌2.09%，行业跑输大盘2.51pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第7位。 本周涨跌幅（%） 上一周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅（%） 美容护理 -2.09% 0.62% -19.68% 上证指数 0.60% -1.48% -3.21% 沪深300 0.42% -1.56% -2.49% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 图1本周申万一级行业涨跌幅排名（%） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 银行通信煤炭传媒 非银金融石油石化 电子环保 公用事业沪深300家用电器有色金属计算机医药生物 汽车交通运输机械设备建筑装饰电力设备纺织服饰食品饮料轻工制造 钢铁国防军工农林牧渔美容护理 综合商贸零售基础化工社会服务建筑材料 房地产 -5% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 本周板块内涨幅前五的个股分别为嘉亨家化（12.18%）、名臣健康（6.67%）、青岛金王 （4.88%）、青松股份（3.31%）、拉芳家化（2.09%）；本周板块跌幅前五的个股分别为科思股份（-5.82%）、ST美谷（-5.46%）、上海家化（-4.51%）、贝泰妮（-3.50%）、福瑞达（-3.46%）。 图2美容护理板块涨跌幅前五的个股（%） 嘉亨家化名臣健康青岛金王青松股份拉芳家化福瑞达贝泰妮上海家化ST美谷科思股份 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 1.行业动态 【艾尔建美学创新产品乔雅登®盈致™获批】 8月14日，艾尔建美学旗下创新产品乔雅登®盈致™获国家药品监督管理局注册批准。乔雅登®盈致™用于注射到面部真皮组织的中层至深层部位，以纠正中度鼻唇沟皱纹，内含利多卡因，减少治疗过程中患者的疼痛。 （信息来源：艾尔建美学官网） 2.上市公司新闻与公告 【可靠股份：聘任公司副总经理、财务总监】 公司于2024年8月13日召开了第五届董事会第六次（临时）会议，董事会同意聘任李超楠女士为公司副总经理、财务总监。 （信息来源：公司公告） 【润本股份：2024年半年度报告】 2024年上半年公司实现营收7.44亿元，同比增长28.47%；归母净利1.80亿元，同比增长50.69%。2024Q2公司实现营业收入5.77亿，同比增长35.00%；归母净利1.45亿元，同比增长46.99%。 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向在册全体股东每10股派发1.80 元现金股利（含税）。以2024年6月30日的总股本404,593,314股为测算基数，预计合计 派发现金股利72,826,796.52元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。 （信息来源：公司公告） 【锦盛新材：2024年半年度报告】 2024年上半年公司实现营收1.67亿元，同比增长38.73%；归母净利0.01亿元，同比增长106.21%。2024Q2公司实现营业收入0.99亿，同比增长43.98%；归母净利0.02亿元，同比增长173.97%。 （信息来源：公司公告） 【科思股份：2024年半年度报告】 2024年上半年公司实现营收14.05亿元，同比增长18.01%；归母净利4.21亿元，同比增长20.24%。2024Q2公司实现营业收入6.93亿，同比增长15.00%；归母净利2.02亿元，同比增长6.00%。 公司拟以339,566,290股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），送 红股0股（含税），不以公积金转增股本。 （信息来源：公司公告） 3.数据跟踪 2024年7月，国内社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，其中化妆品零售额为245亿元，同比下降6.1%，1-6月化妆品零售额累计同比增长0.3%。 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 图3化妆品社零当月同比表现 2019-08 2019-10 2019-12 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021.1-2 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023.1-2 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-03 2024-05 2024-07 化妆品类社零当月同比社会消费品零售总额当月同比限额以上社零当月同比 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 图42024年7月各品类社零当月同比 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2024年7月当月同比 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 4.风险提示 1、宏观环境影响。国内宏观环境随时可能发生变化，会对消费者消费情绪产生一定影响，导致消费环境发生变动。 2、行业竞争加剧。不断涌入的竞争者导致竞争格局发生转变，同时国货品牌可能受到外资品牌打压。 3、新品推出不及预期。美容护理行业推出新品是吸引消费者的一大手段，如果公司新品不及预期可能影响业绩表现。 4、消费者需求变化。美容护理行业整体推陈出新速度较快，消费者偏好也会随之发生变化。 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户