高频数据跟踪：钢铁生产走低，物价边际上行

高频经济数据关注点：一是生产端延续分化，基建、房地产施工项目相关的钢铁、全钢胎生产走弱，沥青开工率处于低位；化工开工率上行，半钢胎开工率高位相对稳定。二是价格端走势偏积极，原油价格保持稳定，有色金属企稳上涨；农产品价格加速上行，猪肉、鸡蛋、蔬菜涨幅均较大，支撑8月CPI延续改善。三是暑期消费热度边际下行，电影票房边际回落，国际执行航班量走低。四是房地产市场淡季，商品房成交低位下行。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 生产：钢铁、轮胎开工率下降，沥青、化工升高 8月16日当周，钢铁产业链热度继续回落，焦炉开工率下降0.49 pct，高炉开工率下降1.37 pct，螺纹钢产量和库存分别下降2.17万吨和3.51万吨；石油沥青开工率低位小幅回升0.1 pct；化工PX、PTA开工率分别升高0.2 pct和1.82 pct；汽车全钢胎开工率下降3.39pct，半钢胎开工率高位微降0.08 pct。 需求：商品房成交低位下行，航运指数企稳回升 8月11日当周，房地产商品房成交面积低位减少，存销比升高，土地成交面积减少，住宅用地成交溢价率下降；电影票房较前一周下降900万元；汽车厂家日均零售、批发量分别增加9969辆和16879辆。8月16日当周，航运指数SCFI指数企稳回升上涨0.84%，CCFI指数下降3.04%，BDI指数升高1.26%。 物价：有色、农产品价格上涨，焦煤、螺纹钢下降 8月16日当周，布伦特原油价格上涨0.03%至79.68美元/桶； 焦煤期货价格下降2.54%，收于1362.5元/吨；金属LME铜、铝、锌期货价格分别上涨3.92%、3.18%、1.08%，国内螺纹钢期货价格下降5.30%；农产品猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格分别上涨4.54%、3.08%、7.28%、0.54%，农产品批发价格200指数上涨3.05%。 物流：地铁客运量增长，国际航班量下降 8月16日当周，北京、上海地铁客运量均增长，国内航班量持平，国际航班量下降，整车货运流量指数升高。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：钢铁、轮胎开工率下降，沥青、化工升高 钢铁：产业链热度继续回落，焦炉开工率下降0.49 pct，高炉开工率下降1.37 pct，螺纹钢产量和库存分别下降2.17万吨和3.51万吨。8月16日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.44%,较前一周下降0.49pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为78.84%,较前一周下降1.37pct；全国建材钢厂螺纹钢产量166.37万吨,较前一周下降2.17万吨；库存181.51万吨，较前一周下降3.51万吨。 石油沥青：开工率低位小幅回升0.1 pct。8月14日当周，国内石油沥青装置开工率为26.5%，较前一周升高0.1pct。 化工：PX、PTA开工率分别升高0.2 pct和1.82 pct，其中PX开工率处于近年高位。8月15日，国内化工PX开工率为90.15%，较前一周升高0.2pct； PTA开工率为82.78%，较前一周升高1.82pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降3.39 pct，半钢胎开工率高位微降0.08 pct。8月15日当周，汽车全钢胎开工率为55.67%，较前一周升高3.39pct；汽车半钢胎开工率为78.99%，较前一周下降0.08pct。 图表1：焦炉、高炉开工率持续下行 图表2：PX、PTA开工率上行 图表3：螺纹钢产量低位下行速率放缓 图表4：半钢胎开工率微降，高位保持稳定 2需求：商品房成交低位下行，航运指数企稳回升 房地产：商品房成交面积低位减少，存销比升高；土地成交面积减少，住宅用地成交溢价率下降。8月11日当周，30大中城市商品房成交147.59万平方米，较前一周减少48.1万平方米；10大城市商品房存销比（面积）92.81，较前一周升高1.27；100大中城市供应土地占地面积为1428.46万平方米，较前一周减少243.33万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为2.35，较前一周下降2.41。 电影票房：较前一周下降900万元。8月11日当周，全国电影票房总收入98300万元，较前一周下降900万元。 图表5：8.11当周商品房成交面积低位下降 图表6：8.11当周百城供地面积下降 图表7：8.11当周存销比升高，土地成交溢价率下降 图表8：8.11当周电影票房减少900万元 汽车：8月11日当周厂家日均零售、批发量分别增加9969辆和16879辆。 8月11日当周，全国乘用车厂家日均零售销量50984辆，较前一周增加9969辆； 全国乘用车厂家日均批发销量41311辆，较前一周增加16879辆。 图表9：8.11当周乘用车日均零售量增加约1.0万辆 图表10：8.11当周乘用车日均批发量增加约1.7万辆 航运指数：SCFI指数企稳回升上涨0.84%，CCFI指数下降3.04%，BDI指数升高1.26%。8月16日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得3281.36点，较前一周升高27.47点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得2073.41点，较前一周下降64.91点。8月16日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1691点，较前一周升高21点，周涨幅为1.26%。 图表11：SCFI指数企稳回升，CCFI延续回落 图表12：BDI指数低位回升 3物价：有色、农产品价格上涨，焦煤、螺纹钢下降 能源：布伦特原油价格上涨0.03%至79.68美元/桶。8月16日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于79.68美元/桶，较前一周上涨0.02美元/桶，周变动幅度为0.03%。 焦煤：期货价格下降2.54%，收于1362.5元/吨。8月16日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1362.5元/吨，较前一周下降35.5元/吨，周变动幅度为-2.54%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格分别上涨3.92%、3.18%、1.08%，国内螺纹钢期货价格下降5.30%。8月16日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9177.5美元/吨，较前一周上涨346.5美元/吨，周变动幅度为3.92%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2368美元/吨，较前一周上涨73美元/吨，周变动幅度为3.18%； LME锌期货（活跃合约）收盘价为2770美元/吨，较前一周上涨29.5美元/吨，周变动幅度为1.08%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3112元/吨，较前一周下降174元/吨，周变动幅度为-5.3%。 图表13：铜、铝、锌价格均上涨 图表14：原油价格平稳，焦煤、螺纹钢价格下降 农产品：猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格分别上涨4.54%、3.08%、7.28%、0.54%，农产品批发价格200指数上涨3.05%。8月16日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得129.97，较一周前升高3.85，周变动幅度为3.05%； 主要农产品中，猪肉平均批发价为27.38元/公斤，较一周前升高1.19元/公斤，周变动幅度为4.54%；鸡蛋平均批发价为10.39元/公斤，较一周前升高0.31元/公斤，周变动幅度为3.08%；28种重点监测蔬菜平均批发价为6.04元/公斤，较一周前升高0.41元/公斤，周变动幅度为7.28%；7种重点监测水果平均批发价为7.38元/公斤，较一周前升高0.04元/公斤，周变动幅度为0.54%。 图表15：猪肉、蔬菜、鸡蛋、水果价格均上涨 图表16：农产品价格持续上行，大幅高于近年同期水平 4物流：地铁客运量增长，国际航班量下降 地铁客运量：北京、上海地铁客运量增加。8月15日，北京地铁客运量七天移动均值为1066.45万人次，较前一周增加5.15万人次，周变动幅度为0.49%； 上海地铁客运量七天移动均值为1055.53万人次，较前一周增加31.01万人次，周变动幅度为3.03%。 图表17：北京地铁客运量七日均值增加约5.15万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约31.01万人 执行航班量：国内航班量持平，国际航班量下降。8月16日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为14602.14架次，较前一周持平；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为360.14架次，较前一周持平；国际执行航班量近七天移动均值为1675.86架次，较前一周减少32.14架次，周变动幅度为-1.88%。 整车货运：整车货运流量指数升高。8月16日，整车货运流量指数近七天移动均值为108.54，较前一周增加1.27，周变动幅度为1.19%。 图表19：国内、国际航班量均增加 图表20：整车货运流量指数升高 5总结：钢铁生产走低，物价边际上行 高频经济数据关注点：一是生产端延续分化，基建、房地产施工项目相关的钢铁、全钢胎生产走弱，沥青开工率处于低位；化工开工率上行，半钢胎开工率高位相对稳定。二是价格端走势偏积极，原油价格保持稳定，有色金属企稳上涨； 农产品价格加速上行，猪肉、鸡蛋、蔬菜涨幅均较大，支撑8月CPI延续改善。 三是暑期消费热度边际下行，电影票房边际回落，国际执行航班量走低。四是房地产市场淡季，商品房成交低位下行。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。