高频数据跟踪20240526：生产与出口维持韧性，物价整体上行

上周经济高频数据关注点，一是生产热度稳中有升，钢铁产业链持续回暖，半钢胎开工率高位上行，5月经济数据大概率延续强生产格局；二是国内SCFI指数上行加速，4月以来累计上涨约56.2%，出口短期维持韧性；三是商品房销售面积边际回落，房地产新政效果仍待观察；四是铜价高位小幅调整，铝、锌、螺纹钢、焦煤价格均上行，大宗商品价格延续强势；五是猪肉价格小幅抬升，全国平均批发价突破21元/公斤，对CPI拉动作用边际增加。短期重点继续关注房地产政策效果及大宗商品价格走势。 生产：钢铁产业链持续回暖，半钢胎开工率高位上行 5月24日当周，焦炉产能利用率较前一周升高0.22 pct，高炉开工率持平，螺纹钢产量增加2.16万吨、库存下降10.74万吨，沥青开工率升高0.8 pct，PX开工率降幅较大，PTA开工率升高，全钢胎开工率下降1.96 pct，半钢胎开工率高位提升0.08 pct。 需求：商品房销售边际回落，SCFI指数加速上行 5月26日当周，商品房成交面积减少17.27万平方米；SCFI指数加速上涨，BDI指数小幅回落。5月19日当周，城市供应土地面积增加344.22万平方米，商品房存销比、城市住宅用地成交溢价率均升高；电影票房持续回落；乘用车厂家日均零售、批发销量增长。 物价：铜价高位调整，猪肉小幅抬升 5月24日，布伦特原油价格下降2.21%至82.12美元/桶；焦煤期货价格上涨4.4%；LME铜、铝、锌期货结算价周变动分别为-3.56%、+1.41%、+0.51%；国内螺纹钢期货价格上涨2.05%；猪肉价格突破21元/公斤，短期或延续小幅上行趋势；鸡蛋价格上涨，蔬菜、水果价格下降，农产品价格延续下行趋势。 物流：国际航班量企稳回升，整车货运流量指数下降 5月25日当周，地铁客运量北京、上海均下降；执行航班量国内下降，国际企稳回升；整车货运流量指数小幅下降。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：钢铁产业链持续回暖，半钢胎开工率高位上行 钢铁：产业链延续回暖趋势，焦炉产能利用率升高，高炉开工率持平，螺纹钢产量增长、库存下降。5月24日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.92%,较前一周升高0.22pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为81.5%,较前一周持平；全国建材钢厂螺纹钢产量235.74万吨,较前一周升高2.16万吨； 库存202.85万吨，较前一周下降10.74万吨。 石油沥青：开工率小幅升高。5月22日当周，国内石油沥青装置开工率为26.5%，较前一周升高0.8pct。 化工：PX开工率降幅较大，PTA开工率小幅升高。5月23日，国内化工PX开工率为74.06%，较前一周下降5.73pct；PTA开工率为72.28%，较前一周升高0.88pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降，半钢胎开工率高位上行。5月23日当周，汽车全钢胎开工率为66.1%，较前一周下降1.96pct；汽车半钢胎开工率为80.77%，较前一周升高0.08pct。 图表1：焦炉、沥青开工率升高，高炉持平 图表2：PX开工率降幅较大，PTA小幅回升 图表3：螺纹钢产量上周小幅增加 图表4：半钢胎开工率高位上行 2需求：商品房销售边际回落，SCFI指数加速上行 房地产：商品房成交面积下降，存销比升高；土地供应面积增长，溢价率升高。5月26日当周，30大中城市商品房成交180.36万平方米，较前一周减少17.27万平方米。5月19日当周，10大城市商品房存销比（面积）107.18，较前一周升高9.66；100大中城市供应土地占地面积为1570.63万平方米，较前一周增加344.22万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为3.12，较前一周升高2.5。 电影票房：环比前一周下降8300万元。5月19日当周，全国电影票房总收入39700万元，较前一周下降8300万元。 图表5：5.26当周商品房成交面积下降 图表6：5.19当周供地面积增加 图表7：5.19当周存销比、住宅用地成交溢价率升高 图表8：5.19当周电影票房持续下降 汽车：厂家零售、批发日均销量环比前一周均增长。5月19日当周，全国乘用车厂家日均零售销量48658辆，较前一周增加2074辆；全国乘用车厂家日均批发销量63171辆，较前一周增加29591辆。 图表9：5.19当周乘用车日均零售量增加约0.2万辆 图表10：5.19当周乘用车日均批发量增加约3.0万辆 航运指数：SCFI指数加速上涨，BDI指数小幅回落。5月24日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2703.43点，较前一周升高182.67点，4月以来累计上涨约56.2%，短期出口仍将维持韧性；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1389.16点，较前一周升高77.31点；波罗的海干散货指数（BDI）录得1797点，较前一周下降47点，周涨幅为-2.55%。 图表11：SCFI指数4月以来累计上涨约56.2% 图表12：BDI指数小幅回落 3物价：铜价高位调整，猪肉价格小幅抬升 能源：布伦特原油价格下降2.21%至82.12美元/桶。5月24日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于82.12美元/桶，较前一周下降1.86美元/桶，周变动幅度为-2.21%。 焦煤：期货价格上涨4.4%，收于1802元/吨。5月24日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1802元/吨，较前一周上涨76元/吨，周变动幅度为4.4%。 金属：铜价高位小幅回调，铝、锌、螺纹钢价格上涨。5月24日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为10334美元/吨，较前一周下降381美元/吨，周变动幅度为-3.56%，铜价仍高位小幅调整，仍运行在1万美元/吨以上；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2658美元/吨，较前一周上涨37美元/吨，周变动幅度为1.41%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为3058.5美元/吨，较前一周上涨15.5美元/吨，周变动幅度为0.51%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3786元/吨，较前一周上涨76元/吨，周变动幅度为2.05%。 图表13：原油价格下跌，螺纹钢、焦煤上涨 图表14：铜价高位小幅调整，铝锌价格上涨 农产品：猪肉、鸡蛋价格上涨，蔬菜、水果价格下降，农产品价格延续下行趋势。5月24日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得117.08，较一周前下降1.92，周变动幅度为-1.61%；主要农产品中，猪肉平均批发价为21.2元/公斤，较一周前升高0.44元/公斤，周变动幅度为2.12%；鸡蛋平均批发价为9元/公斤，较一周前升高0.35元/公斤，周变动幅度为4.05%；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.57元/公斤，较一周前下降0.18元/公斤，周变动幅度为-3.79%； 7种重点监测水果平均批发价为7.28元/公斤，较一周前下降0.08元/公斤，周变动幅度为-1.09%。 图表15：猪肉、鸡蛋价格上涨，蔬菜、水果价格下降 图表16：农产品延续下行趋势 4物流：国际航班量企稳回升，整车货运流量指数小幅下降 地铁客运量：北京、上海客运量均下降。5月25日，北京地铁客运量七天移动均值为988.85万人次，较前一周减少24.62万人次，周变动幅度为-2.43%；上海地铁客运量七天移动均值为1091.4万人次，较前一周减少7.36万人次，周变动幅度为-0.67%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约24.62万人 图表18：上海地铁客运量七日均值减少约7.36万人 执行航班量：国内（不含港澳台）继续回落，国际航班量微增。5月25日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12399架次，较前一周减少133.86架次，周变动幅度为-1.07%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为328.29架次，较前一周增加5.57架次，周变动幅度为1.73%；国际执行航班量近七天移动均值为1468.57架次，较前一周增加3.57架次，周变动幅度为0.24%。 整车货运：流量指数小幅下降。5月25日，整车货运流量指数近七天移动均值为111.39，较前一周减少0.89，周变动幅度为-0.79%。 图表19：国际航班量企稳微增 图表20：整车货运流量指数小幅下降 5总结：生产与出口维持韧性，物价整体上行 上周经济高频数据关注点，一是生产热度稳中有升，钢铁产业链持续回暖，半钢胎开工率高位上行，5月经济数据大概率延续强生产格局；二是国内SCFI指数上行加速，4月以来累计上涨约56.2%，出口短期维持韧性；三是商品房销售面积边际回落，房地产新政效果仍待观察；四是铜价高位小幅调整，铝、锌、螺纹钢、焦煤价格均上行，大宗商品价格延续强势；五是猪肉价格小幅抬升，全国平均批发价突破21元/公斤，对CPI拉动作用边际增加。短期重点继续关注房地产政策效果及大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。