原油期货周报：季节性需求以及地缘风险溢价回落，宏观对于油价利多影响逐步减弱

核心观点与关键数据

• 宏观影响减弱：季节性需求及地缘风险溢价回落，宏观对油价的利多影响逐步减弱。
• 行情回顾：纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货周跌0.19美元，跌幅0.25%，结算均价78.04美元；布伦特原油首月期货周涨0.02美元，涨幅0.03%，结算均价80.69美元。
• 沙特政策：沙特小幅上调9月亚洲OSP官价，下调美国和欧洲OSP官价；上周内外盘价差反弹。

供应分析

• OPEC预测：2024年非减产协议国家液体燃料供应增长120万桶/日（主要来自美国、加拿大、巴西），2025年增长110万桶/日；减产协议国家2024年NGLs和非常规液体燃料增长约10万桶/日，2025年增长4万桶/日。
• 7月产量：减产协议国家原油产量增11.7万桶/日，达4091万桶/日。
• 贸易量：7月全球原油贸易量回升，美国与沙特出口增量显著；美国原油日均产量同比增，维持在1340万桶。

需求分析

• 主要经济体：
  • 美国：高盛认为经济持续扩张可能性大，失业率上升因劳动力供应扩张，3个月平均值仍稳健。
  • 欧元区：7月PMI持稳但信心指数下滑，通胀下降主要因食品和耐用消费品价格下降，能源和服务价格下行缓慢；预计欧洲央行年内降息1-2次，但决策谨慎。
• 炼厂与消费：
  • 美国：炼厂开工环比增加，成品油表观消费环比下滑明显。
  • 国内：主营炼厂开工微降，地炼开工回升；汽油产量变化不大，柴油产量回落；汽油销量环比回升，柴油销量下降。
• 库存：EIA周度数据（截至2024年8月9日当周）显示原油库存环比变化，INE仓单注册和分布情况需关注。

EIA供需平衡预测

• 8月EIA供需平衡预测数据需结合最新报告细节。

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