地产后周期产业链数据每周速递：7月家具、家电零售额同比均有下降

行业研究|行业周报 看好（维持） 7月家具、家电零售额同比均有下降 ——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/17） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年08月18日 核心观点 本周地产后周期各板块中，服务机器人和白色家电板块跑赢大盘。本周沪深300指 数上涨0.42%，地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电板块分别上涨1.98%、1.04%，分别跑赢大盘1.56pct、0.62pct；本周小家电板块上涨0.05%，跑输大盘0.37pct；同期厨房电器、家具、黑色家电和照明电工板块分别下跌4.19%、3.04%、1.24%、0.56%，分别跑输大盘4.61pct、3.46pct、1.66pct、0.98pct。 内销：2024年7月家具、家电零售额同比均有下降。（1）本周家具原材料价格上涨、家电原材料价格走势分化，本周TDI现货价格较上周上涨2.6%，华东地区MDI现货价格较上周上涨1.1%；与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨1.1%、1.0%，不锈钢价格下跌0.5%；与上周相比，本周ABS和PC现货价格分别下跌0.1%、0.3%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降0.1%，累计同比下降35.4%；样本城市二手房成交面积环比增长1.1%，累计同比下降7.7%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-7月全国住宅销售面积累计同比下降21.1%；2024年1-7月全国住宅销售面积累计同比下降21.1%；2024年7月全国9大城市二手房交易量5.01万套，同比增长42.4%，累计同比下降3.6%。（3）零售跟踪：2024年7月家具类零售额129亿元，当月同比下降1.1%，累计同比增长2.0%；同期家用电器和音像器材类零售额730亿元，当月同比下降2.4%，累计同比增长2.3%。根据奥维云网的统计数据，2024年6月扫地 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 机器人线上销售额同比下降10.3%，洗地机线上销售额同比下降25.1%。 出口：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降。（1）海外地产需求：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%；私人住宅开工量同比下降4.4%。 （2）板块及细分品类出口表现：2024年7月家具及其零件出口金额为47.42亿美元，同比下降5.5%；同期家用电器出口金额为86.30亿美元，同比增长17.2%。细分品类来看，2024年6月面包机、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长27%、28%、9%、19%、10%、33%，电炒锅、电水壶出口金额同比分别下降13%、3%，电饭煲出口金额基本持平。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 本周国废、高档箱板纸价格延续上涨态势：——造纸产业链数据每周速递 （2024/08/10） 7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/10） 本周高档箱板纸价格上涨，文化纸价格下跌：——造纸产业链数据每周速递 （2024/08/03） 2024-08-11 2024-08-11 2024-08-04 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2024/08/12-2024/08/18）4 2内销数据跟踪：2024年7月家具、家电零售额同比均有下降4 2.1上游原材料价格：本周家具原材料价格上涨、家电原材料价格走势分化4 2.2国内地产需求：2024年7月住宅销售面积当月同比下降12.3%5 2.3零售跟踪：2024年7月家具、家电零售额同比均有下降8 3出口数据跟踪：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降10 3.1海外地产需求：2024年6月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降10 3.2出口表现：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降10 投资建议12 风险提示12 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电及小家电板块跑赢大盘4 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电板块分别跑赢大盘1.56pct、0.62pct4 图3：本周TDI现货价格较上周上涨2.6%（2024/08/17）5 图4：本周MDI现货价格较上周上涨1.1%（2024/08/17）5 图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨1.1%、1.0%，不锈钢价格下跌0.5% （2024/08/17）............................................................................................................................5 图6：与上周相比，本周ABS和PC现货价格分别下跌0.1%、0.3%（2024/08/17）5 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降0.1%，累计同比下降35.4%（2024/08/17） .....................................................................................................................................................6 图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降5.2%，累计同比下降26.5% （2024/08/17）............................................................................................................................6 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降7.8%，累计同比下降40.3% （2024/08/17）............................................................................................................................6 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长31.7%，累计同比下降31.3% （2024/08/17）............................................................................................................................6 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比增长1.1%，累计同比下降7.7%（2024/08/17） .....................................................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长7.5%，累计同比增长5.9% （2024/08/17）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降5.5%，累计同比下降8.8% （2024/08/17）............................................................................................................................7 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长16.2%，累计同比下降19.4% （2024/08/17）............................................................................................................................7 图15：2024年7月住宅销售面积当月同比下降12.3%，竣工面积当月同比下降22.2%8 图16：2024年1-7月住宅销售面积累计同比下降21.1%，竣工面积累计同比下降21.8%8 图17：2024年7月全国9大城市二手房交易量同比增长42.4%8 图18：2024年1-7月全国9大城市二手房交易量累计同比下降3.6%8 图19：2024年7月家具零售额同比下降1.1%9 图20：2024年7月家电零售额同比下降2.4%9 图21：2024年6月厨电、厨房小家电和清洁电器线上销售额同比均有下降9 图22：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%10 图23：2024年6月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降4.4%10 图24：2024年7月家具及其零件出口额同比下降5.5%11 图25：2024年7月家用电器出口额同比增长17.2%11 图26：细分品类来看，6月除电水壶、电炒锅、电饭煲外其余小家电品类出口金额同比均有增长 ...................................................................................................................................................11 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1行情回顾（2024/08/12-2024/08/18） 本周地产后周期各板块中，服务机器人和白色家电板块跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.42%，地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电板块分别上涨1.98%、1.04%，分别跑赢大盘1.56pct、0.62pct；本周小家电板块上涨0.05%，跑输大盘0.37pct；同期厨房电器、家具、黑色家电和照明电工板块分别下跌4.19%、3.04%、1.24%、0.56%，分别跑输大盘4.61pct、3.46pct、1.66pct、0.98pct。 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电及小家电板块跑赢大盘 资料来源：Wind，东方证券研究所 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、白色家电板块分别跑赢大盘1.56pct、0.62pct 资料来源：Wi