航空行业2024年7月数据点评：暑运旅客量表现亮眼，春秋客座率93.4%领跑，行业旺季利润有望兑现

民航业高频数据跟踪与航司7月运营数据总结

一、高频数据跟踪

1. 民航国内市场

• 7日平均旅客量：215万人次，同比增长8%，较2019年增长28%。
• 平均客座率：88%，同比增长5个百分点，较2019年基本持平，环比增长2个百分点。
• 平均全票价（含油）：961元，同比下降12%，较2019年下降3%。

2. 7月航司运营数据

2.1 整体情况

• ASK（可用座位公里）：吉祥航空超过2019年41.3%，春秋航空超过36.3%。
• RPK（已售座位公里）：吉祥航空超过39.6%，春秋航空超过39.3%。
• 1-7月累计：
  • ASK：吉祥航空超过38.1%，春秋航空超过29.9%。
  • RPK：吉祥航空超过36.6%，春秋航空超过29.9%。

2.2 国内航线

• RPK（已售座位公里）：春秋航空超过19年69.2%，吉祥航空超过37.3%。
• 7月：
  • ASK：春秋航空超过66.8%，吉祥航空超过36.8%。
  • RPK：春秋航空超过69.2%，吉祥航空超过37.3%。
• 1-7月累计：
  • ASK：春秋航空超过61.9%，吉祥航空超过33.1%。

2.3 国际航线

• ASK（可用座位公里）：吉祥航空超过19年61.3%，东方航空超过3.6%。
• 7月：
  • ASK：吉祥航空同比提升161.3%，东方航空同比提升103.6%。
  • RPK：吉祥航空同比提升151.0%，东方航空同比提升102.8%。
• 1-7月累计：
  • ASK：吉祥航空同比提升168.7%，东方航空同比提升93.0%。

2.4 地区航线

• RPK（已售座位公里）：吉祥航空超过19年20.5%，东方航空恢复至89.5%。
• 7月：
  • ASK：吉祥航空同比提升117.1%，东方航空同比提升92.8%。
  • RPK：吉祥航空同比提升120.5%，东方航空同比提升89.5%。
• 1-7月累计：
  • ASK：东方航空同比提升97.2%，吉祥航空同比提升93.9%。
  • RPK：吉祥航空同比提升92.2%，东方航空同比提升89.4%。

2.5 客座率

• 春秋航空：93.4%，领跑行业，同比提升1.1个百分点，环比提升0.7个百分点，较2019年提升2.0个百分点。
• 吉祥航空：85.0%，同比降低2.3个百分点，环比基本持平，较2019年降低1.1个百分点。
• 其他航空公司：南航83.8%，同比提升2.9个百分点；东航83.2%，同比提升4.8个百分点；国航80.2%，同比提升4.8个百分点。

二、投资建议

• 暑运旺季：民航旅客量再创新高，国内日均旅客量204万人次，较2019年增长23%；平均客座率85%，较2019年提高0.8个百分点；平均全票价（含油）954元，较2019年增长6%。
• 核心推荐：低成本航司春秋航空、吉祥航空，以及受益于支线航空补贴政策调整的华夏航空。
• 静待：大航公司（如中国国航、东方航空、南方航空）的弹性释放。

三、风险提示

• 经济下滑
• 油价大幅上升
• 人民币大幅贬值