航空行业2024年5月数据点评：民航整体旅客周转量超19年，春秋客座率90.9%领跑，建议首选华夏、春秋

航空机场行业2024年5月数据点评

主要发现：

高频数据跟踪：

• 6月16日，根据CADAS数据，国内7日平均旅客量达到174万，同比增长3%，较2019年增长12%。平均客座率为84%，同比增长5个百分点，较2019年基本持平，周环比增加1个百分点。
• 全票价，7日市场平均全票价（含油费）为704元，同比下降11%，较2019年下降2%。

5月航司数据分析：

• 整体：吉祥航空的ASK（可用座位公里）超出了2019年的40.7%，春秋航空的ASK超出了23.2%。5月，ASK超19年的情况为：吉祥航空>春秋航空>东航>南航>国航。
• 国内线：春秋航空的ASK超出了2019年的51.5%，吉祥航空超出了32.3%。5月，ASK超19年的情况为：春秋航空>吉祥航空>国航>东航>南航。
• 国际线：吉祥航空的ASK较2019年增长了97.9%，东航恢复至93.8%。
• 地区线：东航的ASK恢复至95%，吉祥航空恢复至89%。

客座率：

• 春秋航空以90.9%的客座率领跑行业。5月，春秋航空的客座率为90.9%，较上月增加0.2%，较2019年增加0.2%。
• 春秋航空的客座率在1-5月为91.0%，较上月增加0.6%，较2019年减少0.7%。

机队数量：

• 5月，5家上市航司合计净增加飞机4架。截至5月底，5家航司机队数较2023年底增加1.0%。

投资建议：

• 中期逻辑：预计行业供给仍将处于低增速状态，尽管短期内公商务需求相对疲弱导致淡旺季差异拉大。
• 重点推荐：
  • 华夏航空：认为其具有可持续的经营拐点，两年累计跌幅较大，处于低位，具备困境反转-向上弹性逻辑。
  • 春秋航空：持续看好，成本优势显著。
  • 关注：吉祥航空与三大航的旺季弹性。

风险提示：

• 经济下滑、油价大幅上升、人民币大幅贬值。

行业基本数据：

• 占比%：航空机场行业占总体市场的比重。
• 股票家数(只)：行业内上市公司数量。
• 总市值(亿元)：行业内公司总市值。
• 流通市值(亿元)：行业内公司可流通市值。
• 相对指数表现 %：过去1个月、6个月、12个月的绝对表现和相对表现。

相关研究报告：

• 航空行业2024年4月数据点评
• 出行链2023年报及2024年一季报综述
• 航空行业2024年3月数据点评

关注焦点：

• 重点公司的2024年5月运营数据，包括南方航空、中国国航、中国东航、春秋航空、吉祥航空等，分别从ASK、RPK、客座率等角度进行了对比分析。

图表展示：

• 航空公司客运运营表现、机队引进情况、国内旅客量、国内客座率、国内全票价、国内航班量、国际+地区航班量、华夏航空航班量、春秋航空航班量、三大航航班量、吉祥航空航班量等。

研究所介绍：

• 华创证券研究所的机构销售通讯录，覆盖北京、深圳、上海、广州等地的机构销售团队。

行业评级：

• 公司投资评级和行业投资评级提供了对未来市场走势的预测。

分析师声明：

• 每位分析师对其所发表的建议和观点的责任声明。

免责声明：

• 对于报告的使用和解读，明确风险提示和免责条款。

结语：

此报告基于航空机场行业的全面数据和深入分析，重点关注了2024年5月的市场动态，特别是高频数据跟踪、5月航司数据分析、投资建议、风险提示等方面，旨在为