2024 年 Q2 间隙筹资报告

Q2 2024 Q22024 空间IQ 空间 投资季度 太空经济中的私人市场股权投资活动及初创趋势——来自前沿投资者的角度 $291.3B 2015年以来累计私募股权投资 1,830 独特的公司 $4.0B Q2投资 123 第二季度接受投资的公司数量 封面图片：俄罗斯宇航员谢尔盖·科尔萨科夫从OFT-2拍摄的照片显示，波音星际线飞船于2024年6月7日接近国际空间站。 图片来源：SergeyKorsakov/Roscosmos ©太空资本2024 Q22024 太空IQ|太空投资季刊 风险投资继续成为太空公司资金的主要来源，并且流动性创造退出是核心问题。随着2024年初宏观经济指标强劲，我们预期今年会有数次降息来推动复苏，这些预期尚未兑现。事实上，美联储现在预计在2024年仅会削减一次利率，面对顽固的通货膨胀。这与选举不确定性相结合，导致了市场持续修正、筹资环境困难以及退出环境冷淡的局面。 然而，有迹象表明对太空经济的投资正在改善。去年投资活动达到了十年来的最低点（投资者避开了收入），但这一情况正在发生变化。饥饿的LBS），2024年的情况明显不同。 第二季度的交易量超过了过去九个季度的总和。截至2024年中，对太空应用的投资已经超过了一整年的2023年总额，这表明我们可能已经度过了低谷期。此外，在去年创纪录的增长阶段对基础设施的投资之后，本季度成为第四高。与更广泛的创业市场相比，今年有望创下十年来最高的收购活动记录，到目前为止已有38宗交易。然而，这种整合通常源于困难时期，这些收购的价值仍然受到抑制。 尽管IPO市场尚未开放，但我们已经观察到阿斯特罗赛尔（TYO:186A ）上市和预计的西拉空间IPO初期需求强劲的迹象。随着股市持续上涨以及私人市场估值的改善，我们可能在年底前看到退出环境得到改善 。 在我们最近的太空资本峰会我们回顾了对2024年的预测，尽管面临宏观经济逆风，这些预测仍保持在目标轨道上。以下是这些催化剂对于理解太空经济持续增长的重要性概述，以及它们如何实际呈现的总结： 预测：AI将在太空经济中加速创新，并使公司能够挖掘空间地理数据的价值。 经过12年的太空经济投资，它是超现实的看到这么多风投公司在他们的 今年的年度会议。在我们的首脑会议上，我们主持了一次关于大（地理空间）数据和AI，该公司探索了五角大楼如何利用间谍卫星数据来利用人工智能。与此同时，Planet(NYSE:PL)正在利用合成数据模拟卫星图像并允许在卫星尚未发射之前进行客户对话。该公司将成为其中的一员。第一个获得太空资格并驾驶NVIDIAJetsonGPU在卫星上，为客户提供智能成像和更快的洞察。 预测：政府资金将继续成为增长的关键驱动力。 在追求收入的过程中，越来越多的公司正在追逐政府的资金——而且越来越多的投资者愿意为其提供资金。为了进一步阅读，我们刚刚...发表的研究 在美国内外防支出与商业太空不可分割的联系上。在我们的峰会上，我们还探讨了全球权力动态的转变以及中国航天经济的增长中国在本年度至今的空间基础设施投资中处于领先地位，分别占成长期投资的37%和早期投资的63%，均超过美国。与中国的地缘政治紧张局势不断升级，继续推动美国政府资金的增加。 预测：在2023年创纪录的发射活动之后，预计由SpaceX推动的 2024年持续增长。 在2024年的前半年，SpaceX持续突破可能的极限，进行了67次发射，创造了重复使用助推器20次的记录，并完成了首次...曾经控制过Starship和SuperHeavy的软着陆。随着Starship测试计划的快速推进， 太空经济正临近发展的重要新阶段，然而许多人未准备好迎接即将到来的变化。在我们的峰会上，我们设想了星舰世界中的新市场机遇与此同时 ，SpaceX的主导地位将是受到预计今年将上线的近十几辆新车的挑战。 预测：太空交通管理将继续是一个未来一年的重点领域。 近9000颗卫星已经在轨道上，到2030年，这个数字将增加11倍。国际空间基础设施正在显著增加连接（潜在碰撞）的风险和推动对空间态势感知（SSA）数据的更强需求和空间交通管理(STM)解决方案。由于空间资产现在的增长速度超过了摩尔定律，STM无疑将继续成为重点关注领域。在另一次峰会对话中，我们讨论了正在采取什么措施来保护这个关键的轨道基础设施.® 3 空间经济投资 从2015年到现在的累积私人市场股权投资 按地理划分的投资总额 1% 3% 7% 3% 3% 4% USA 中国新加坡印度法 国英国 5% 46% 印度尼西 亚 加拿大 其他1 28% 按行业划分的总投资 2% 12% 卫星 $249.3B 发射 $35.1B 新兴产业 86% 总投资逐层逐层投资 $50B $40B 应用程序分布基础结构的舍入数 600 3% 27% 70% $30B 400 $20B 基础设施DistributionApplications $78.5B$8.0B$204.9B $10B 200 0 2009 SpaceX发射机组人员任务，引入商业航天飞行 行星实验室的图像整个 地球每日 SpaceX着陆轨道助推器，推动可重用性 iPhone14配备了直接到电话SatCom服务 SpaceX首次成功商业发射 2008 配备GPS的iPhone3G 2014 Uber每天拥有100万用户和250多个城市 1978 NAVSTARIGPS 已启动 1984 首批商用GPS接收器 2001 gpsOne支持在移动设备上启动GPS 2005 Google地图推出 1.“其他”包括每个国家占不到1％的资金。 4 YeartoDate 私人市场权益投资 RUNDS的数量早期投资2早期循环 $10.7B 235 $2.0B155 按阶段投资按阶段计算的金额•循环股 1% $3B $2B $1B $0 种子系列A系列B系列C后期3 Other4 11% 10% 41% 12% 25% 种子系列A系列B系列C后期 3Other4 第二季度，太空经济投资保持强劲势头，123家公司总计40亿美元。后期和其他公司在这一领域起到了主要推动作用，投资额达到18亿美元，占总额的46%。成长期投资紧随其后，投资额为17亿美元，这是自2021年第二季度以来第二高的季度投资水平。 总轮次继续反弹，达到123轮，这是自2022年第一季度以来的最高水平。这主要由成长阶段的投资轮次激增所驱动。季度环比和同比增长70%以上。早期交易活动保持强劲，占总份额的66%，略低于其十年平均值为69%。晚期和其他轮次的投资活动也保持在高位，这表明投资者信心在整个阶段都呈现出增长趋势。 分季度投资金额和交易 130 应用程序分布基础结 构的舍入数 $6B 120 $4B 第二季度的ROUNDS数量 110 $2B 123 基础设施公司在第二季度以21亿美元的投资领先，保持他们在过去五个季度中的四个季度占据主导地位。自2020年以来，每年基础设施投资连续超过100亿美元 ，2024年有望延续这一趋势。第二季度18亿美元的应用投资帮助该层超越了2023年 100 的总和。尽管出现了这种增长和改善，市场条件，应用公司继续面临财务退出所需 $0 2023Q22023Q32023Q42024Q12024Q2 的挑战。 2.早期阶段包括预种子，种子和A轮。 3.后期阶段由D+系列和流动性轮组成。 4.其他包括非传统投资，如私有化交易和杰夫·贝索斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森以及罗伯特·比格洛等人的自我资本化。这些人被归类为... 个人投资者通过非公开轮次为自己的公司提供大规模投资（数十亿）。5 基础设施 用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件 年度投资消息来源累计投资地理学 $20B $15B $10B $5B 300 Other5企业风险 投资天使/个人轮次数 200 100 USA 2% 6% 5% 10% 11% 66% 中国法国 英国 Japan Other1 $0 本季度由基础设施投资主导，筹集资金总额为21亿美元。风险资本投资者在资本部署中占51%，超过过去十年平均贡献的40%，显著超出平均水平。天使/个人投资者继续扮演着重要角色，占第二季度融资总额的26%。自2015年以来的21%，这是由杰夫·贝索斯(JeffBezos)对蓝色起源的融资推动的。 过去，美国主导了全球基础设施投资十年，通过SpaceX和BlueOrigin确保了总资本的66％占美国总量的30%。中国位居第二，并有望通过加速投资和小型项目的进展扩大其市场份额。发射，SatCom和先进制造业。法国落后于在成功合并OneWeb和Eutelsat。亚洲国家，特别是印度，日本和韩国都经历了早期活动的增加。 BYSECTOR6•累积投资按部门划分的金额•累积循环股 $40B 400 $30B 300 $20B200 $10B100 轮次数 新兴产业 有关pg8-9的更多信息 $00 推出经纪 1轮 卫星981 轮 发射391 发子弹 过去十年，卫星行业投资总额为36.4亿美元，首次超越Launch。在相同的时间段内，总计获得了3470亿美元，其中重型Launch占了总金额的67%。自那以后，2015年，卫星公司获得的投资增加了三倍而不是发射，表明创始人建造航天器和人才走向先进的传感和连接。 自2015年以来，卫星产业见证了最大的交易活动，占基础设施投资份额的56%。深入观察，过去十年中，最活跃的行业领域包括卫星制造、小型发射以及GEOINT，这些领域共产生了61%的交易。在第二季度，这一趋势继续，上述行业占总回合的67%。 6 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。 6.请参阅打开新兴行业博客文章 自2015年以来的股权投资总额 $78.5B 按阶段•累计投资按阶段计算的金额•年度循环份额 $30B $20B 100% 50% Other4 后期3系列C系列B系列A种子 $10B $0B 种子系列A系列BC系列后期3 0% Other4 继2023年成长期基础设施投资创下历史新高后，第二季度的势头持续强劲，投资额达到11亿美元，这是过去十年中第四高的季度投资额。中国领跑这一领域。截至当前年度（YTD）的投资，涵盖了卫星通信、发射服务以及卫星制造公司。中国公司占据了其中的比例。37％的增长阶段资金和63％的早期资金，均超过美国 尽管早期阶段的投资在过去十年中占了72%的所有轮次，其份额已下降至第二季度的61%以及2024年的65%。这可能表明投资环境正在反弹，因为成长期和晚期交易变得更为常见。这一转变也可能归因于投资者更倾向于关注现有投资组合公司而非新增投资，从而减少了早期阶段的投资轮次。 顶级交易按行业划分的季度出口 月球物流 发射工业站卫星 轮次数 COMPANY ROUND 金额 蓝色起源 自我资本化 $500M 太空先锋MinoSpace C系列C系列 $210M$140M ICEYEPLD空间 E系列C系列 $93M$84M Apex伊萨尔航空航天 系列BC系列 $75M $70M CesiumAstroX-BOW特权空间 系列B系列B系列A $65M $60M $57M $50B30 $40B 20 $30B $20B 10 $10B $00 第二季度的前10笔交易总额为1.4B美元，发射行业占总数的68％，卫星占28％。小型发射部门最活跃，分别来自美国，中国，西班牙和德国。其次是美国和中国寻求加速提升大规模生产能力。这份名单还包含了七个处于成长阶段的交易，这表明了持续的后续跟进。资本可用性。SpaceCapital投资组合公司ICEYE筹集了9300万美元至2024年发射多达15颗卫星。 第二季度通过七个基础设施出口实现了32亿美元。这是驱动的由两家新兴行业公司主导，它们合计占据了77%的份额，其