东方财富2024年中期财务总结
总收入与利润情况
- 2024年上半年总营收：49.45亿元，同比减少14%。
- 归母净利：40.55亿元，同比减少4%。
- 加权ROE：5.53%，同比降低0.78个百分点。
季度业绩变化
- 2024年第二季度归母净利：同比减少4.27%，环比增长7.59%，环比有所改善。
市场交易量与基金发行情况
- 2024年上半年日均股基交易量：同比减少6.83%。
- 2024年第二季度日均股基交易量：环比减少7.18%。
- 2024年上半年股票+偏股型基金发行份额：同比减少35.05%。
- 2024年第二季度股票+偏股型基金发行份额：环比减少14.82%。
业务收入分析
- 营业收入：主要由基金代销业务收入构成，同比减少28.85%；其他类金融业务收入（证券业类业务为主），同比减少5.20%。
- 子公司营收情况：
- 东方财富证券：营收同比增长8.76%，净利润同比增长11.22%。
- 天天基金：营收同比下降29.64%，净利润同比增长23.08%。
- 证券类业务细分：
- 利息收入：同比减少7.97%。
- 手续费及佣金收入：同比减少3.96%。
融资融券与自营投资情况
- 融出资金市占率：2024年上半年为2.94%，环比增加0.03个百分点。
- 大自营收入：同比增加42.45%，环比增加1.45%。
- 投资资产规模：
- 交易性金融资产：同比增加18.26%，规模达到828.71亿元。
- 债权投资：同比增加51.59%。
成本与费用分析
- 2024年上半年营业总成本：同比减少4.22%，环比减少1.33%。
- 销售费用：同比减少37.12%，环比减少18.86%。
- 研发费用：同比增加9.85%，环比减少4.56%。
- 市场推广费用：同比减少。
AI技术应用
- 自主研发的“妙想”金融大模型：持续迭代升级，能力不断增强，包括多模态衍生和金融智能体构建。
投资建议
- 随着新一届证监会管理层推动资本市场改革，东财的经纪及两融等核心业务市占率有望继续提升。
- 妙想AI金融模型将助力公司业务，提升治理水平，成长性有望优于传统券商。
- 当前东财集团的估值相比A股金融科技公司更具优势，战略配置窗口期凸显。
