螺纹钢成本支撑不断下移 价格延续震荡偏弱

根据最新研报，螺纹钢期货主力合约近期收跌1.95%至3222.0元，持仓量增加9007手至2065002手。报告指出，螺纹钢产量连续六周下降，库存连续五周去库至低位，表观消费量连续四期回落，呈现供减需弱的局面。成本支撑下移，短期螺纹钢呈现震荡走势。需关注政策及供需变化。

从行业基本面看，螺纹钢产量连续六期下降，钢厂主动减产，同时社会库存和厂库均持续减少，显示供给端收缩。需求端方面，表观消费量连续四期回落，受制造业PMI持续低于50荣枯线、房地产拖累需求等因素影响。成本支撑下移，预计螺纹钢行业短期内仍将面临供减需弱的局面，价格或延续震荡走势。

本报告重点分析了螺纹钢的供需基本面、市场行情及政策影响。从供给看，上周螺纹钢产量环比减少29.21万吨，连续六期下降；库存方面，上周螺纹钢社库和厂库均减少，总库存连续五期去库。需求端，上周螺纹表观消费量环比回落，同比减少。此外，报告还关注了CPI、PPI等宏观经济指标及央行支持住房租赁产业等政策动向对行业的影响。

当前螺纹钢市场呈现供给收缩、需求疲软的供减需弱局面。产量连续六期下降，库存持续去库至低位，表观消费量连续四期回落。受成本支撑下移影响，短期螺纹钢价格呈现震荡走势。市场需关注政策刺激及供需关系变化带来的潜在影响。

投资螺纹钢需关注的主要风险包括：一是宏观经济波动可能影响需求恢复力度，特别是房地产和基建投资的变化；二是政策面变化，如货币政策、财政政策及产业政策的调整可能对市场产生直接或间接影响；三是原材料成本波动可能传导至螺纹钢价格，影响成本支撑稳定性；四是市场情绪变化可能加剧短期价格波动。需持续跟踪供需动态及政策导向。