铁合金日报-河钢发布8月招标，锰硅社会降库预期增强

铁合金日报|2024-08-14 铁合金日报 - 【河钢发布8月招标，锰硅社会降库预期增强】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮920-950元/吨，硅铁成本窄幅震荡，部分企业亏损中，关注兰炭降价预期和宁夏降电费落地情况。 2、硅铁现货：72硅铁报6200-6400元/吨，75报6800-6900元/吨现金自然块出厂，点价及低价成交跌破成本，市场情绪低迷。河钢8月招采公布，量2536吨环比减93吨，其中 张宣高科70吨、邯钢1000吨、石钢特殊钢130吨、唐钢新区636吨、舞阳新宽厚500吨、 承钢200吨，关注其定价指引。铁合金在线统计上周硅铁日产量14965吨，较上期增5吨。 3、仓单变化：硅铁仓单13896张较上个交易日减少414张，预报664张较上个交易日减 少20张，仓单和预报合计72800吨环比减少2170吨，交割库存下降。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.36%收在171.54，资金净流出16.51亿。黑色系品种涨跌不一，硅铁主力收在6574跌1.32%，资金流出1808万，减仓2124手，结算价6478。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下发散但动力不足，1小时K线震荡偏弱。 【总结】 【风险提示】 1、观点：区间震荡整理，波段关注继60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本窄幅波动，碳元素估值下移后兰炭降价预期升温； 2）供需双弱中错配收窄，关注8月15日后宁夏继续减产情况； 3）河钢招标减量不及预期，价格博弈仍有挺价预期。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿高品氧化矿期现倒挂依旧严重，但面对下游减产需求走弱，港口报价混乱。天津港氧化矿报价集中在50-55元/吨度，加蓬块成交49-51元/吨度，澳块成交50-51元/吨度，南非半碳酸Mn36.5成 交35-36元/吨度，低品半碳酸成交29-30元/吨度。铁合金数据显示，1-6月全国锰矿月平均进口量为234 万吨，1-6月全国锰矿月平均消耗量为250万吨，其中天津港月平均疏港量为164万吨，其他港口月平均疏 港量86万吨。截止8月9日，国内港口库存为511万吨，降库趋势仍在。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂6000-6200元/吨，部分产区有挺价情况出现。今早市场有利多消息传出，社会降库预期增加且幅度不小。河钢8月锰硅采购11400吨环比减少2700吨，其中张宣高科 1000吨，邯钢集团2500吨，承钢3500吨，石钢特殊钢200吨，唐钢新区2000吨，舞阳新宽厚2200吨，关注供需双方价格博弈。 3、仓单变化：锰硅仓单136314张较上一交易日减少1479张，仓单预报10890张较上一交易日增加1200 张，仓单和预报736020吨环比减少1395吨，仓单库存下降但预报增量。 【技术分析】 锰硅主力收在6576涨1.39%，资金净流入1967万，日减仓612手，结算价6590。技术上，日K线小阳线，KDJ线向上发散，1小时K线低位震荡并暂时承压于60均线，短期下跌趋势放缓并呈现出震荡特点。 【总结】 1、观点：下跌趋势转震荡格局，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力短线参与。 2、核心逻辑： 1）锰矿期现价差创历史新高，高成本和低需求博弈下关注矛盾极限变化； 2）锰硅供需双弱中需求降幅较大，但存在需求修复预期，供需错配或逐步收窄； 3）河钢招采公布且产业出现利多消息，供需价格博弈或加剧，关注定价指引。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、根据中指数据，2024年1-7月重点15城二手房住宅成交59.0万套，同比下降2.8%，7月成交9.9万套，环比增长2.9%，同比增长42.5%。上周，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计153.4万平方米，环比下降21%，同比下降9.8%。 2、成都优化住房交易新政，放宽首套房认定标准。在该市范围内新购买住房，只核查购房人在拟购住房所在区（市）县范围内住房情况，无住房的，认定为首套房。 3、欧佩克月报维持2024年、2025年全球经济增长预测在2.9%不变；将2024年美国经济增速预估从2.2%上调至 2.4%，2025年经济增速预估维持在1.9%不变。 4、根据纽约联邦储备银行周一发布的报告，美国7月三年期通胀预期跌至2.3%，较6月份下降0.6个百分点，是 该调查自2013年6月有数据以来的最低水平。美国消费者越来越相信，未来几年通胀将不再是个“大问题”，这 巩固了美联储将在9月开始降息的预期。 5、据Mysteel不完全统计，截至8月12日，共有79家钢厂相继启动了检修计划，初步计算，减产检修共计影响 建筑钢材产量约581万吨。与上一期相比（7月31日），检修钢厂增加41家，影响产量246万吨。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6450 ↓50 ↓200 宁夏 6400 - ↓300 青海 6400 - ↓150 72硅铁合格块 甘肃 6450 - ↓100 陕西 6400 - ↓250 75FOB 1320 - - 宁夏中卫基差报价 09-150 6517锰硅合格块 内蒙 6200 ↑50 ↓200 宁夏 6200 ↑150 - 广西 6250 ↑50 ↓150 贵州 6200 ↑50 ↓120 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。