铁合金日报-河钢12月硅铁招标开启，有点超预期

作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072 交易咨询号：Z0012479 邮箱： lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 铁合金日报|2024-12-06 铁合金日报 - 【河钢12月硅铁招标开启，有点超预期】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨，硅铁成本窄幅波动。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5900-6050元/吨，75报6350-6450元/吨现金含税出厂。金盛兰硅铁定价：湖北6450，700吨；江苏6450，200吨；安徽6450，300吨；广东云浮6590，400吨；广东河源6610，300吨，均为现金含税到厂价。河钢今日发布12月硅铁采购计划，量2141吨，环比增641吨，时间和量均超预期。 3、仓单变化：硅铁仓单6868张较上个交易日持平，预报873张较上个交易日持平， 仓单和预报合计38705吨环比上个交易日持平。 【技术分析】 文华商品指数跌0.96%收在170.82，资金净流出32.97亿。黑色系普跌，硅铁主力2502 合约收于6232跌1.3%，资金流入1.51亿，增仓27994手，结算价6228，基差走扩。技术上，日K线收中阴线并承压于40日均线，KDJ线交死叉，1小时K线震荡，重心下移。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭和氧化铁皮价格暂稳，硅铁成本窄幅震荡，产业亏损较大； 2）需求承压，供应减量不及预期，企业库存回升但交割库存和钢厂库存低位； 3）煤炭板块震荡偏弱，硅铁减产驱动不足，关注宏观政策预期。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场持续观望，天津港半碳酸报34-34.5元/吨度，加蓬38元/吨度，澳块41.5-42元/ 吨度；钦州港半碳酸报价34元/吨度，澳块43.5-44元/吨度，加蓬块41.5-42元/吨度。铁合金在线调研乌 兰察布锰硅企业，现阶段厂内平均锰矿库存维持在2周左右，今年工厂的加蓬与富锰渣配比均有所提升，目前统计工厂平均用矿配比：半碳酸40-45%，加蓬20-30%，富锰渣10-15%，南非中铁/南非高铁10-15%，现阶段终端需求暂无明显改善。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报6050-6100元/吨现金含税出厂，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂。宁夏和内蒙代表焦企上调化工焦价格50元/吨，宁夏25-40mm的湿熄焦价格报至1480元/吨承兑含税出厂。钢厂12月招标采购正在进行中，价格环比11月下旬小跌。供应端维持北方增产、南方缓慢减量状态，供应宽松情况下成本支撑乏力。 3、仓单变化：锰硅仓单50376张较上一交易日增加400张，仓单预报8973张较上一交易日减少232张。 仓单和预报合计296745吨环比增加840吨。 【技术分析】 锰硅主力2501合约收于6248跌1.3%，资金流出1614万，减仓1054手，结算价6260。技术上，日K线收小阴线且空头排列，KDJ线向下发散，1小时K线下跌，短期共振偏弱。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿暂稳但化工焦涨价50，锰硅成本上移，北方利润收缩； 2）钢厂需求下降，供应仍在高位，供需错配中产业信心略不足； 3）宏观强预期和弱现实继续博弈，关注钢厂弱冬储计划。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、经合组织发布最新经济展望报告，预测2024年全球经济将增长3.2%，2025和2026年将继续温和增长，增速均稳定在3.3%。 2、美联储主席鲍威尔表示，经济增长比9月美联储首次降息时预期的强劲，通胀略有上升，美联储在寻找中性利率水平时可以在降息方面更谨慎点。美联储褐皮书显示，大多数地区的经济活动略有上升；各地区的价格仅以温和的速度上涨。 3、12月4日，欧洲央行行长拉加德出席欧洲议会经济和货币事务委员会听证会时表示，短期内欧元区经济增长可能放缓，中期经济面临下行风险。 4、中国煤炭工业协会党委委员张宏表示，国家加力推出一揽子增量政策，推动2025年宏观经济持续企稳回升向好，拉动煤炭消费需求增加，稳产保供还需未雨绸缪。 5、中钢协数据显示，11月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2091万吨，平均日产209.1万吨，日产环比增长 0.5%。11月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1315万吨，环比上一旬减少240万吨，下降15.4%；比年初增加 79万吨，增长6.4%。 6、本周五大钢材产量861.24万吨环比减0.62万吨，其中螺纹产量222.48万吨环比减5.4万吨，热卷产量316.99 万吨环比增10.90万吨。五大品种钢材总库存量1160.10万吨，环比降13.37万吨。其中，钢厂库存量377.01万 吨，环比降8.36万吨；社会库存量783.09万吨，环比降5.01万吨。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6100 － ↓50 宁夏 6100 － － 青海 6100 － － 72硅铁合格块 甘肃 6150 － － 陕西 6050 － － 75FOB 1295 ↓5 ↓25 宁夏中卫基差报价 01-220 6517锰硅合格块 内蒙 6050 ↓30 ↓30 宁夏 6000 ↓50 ↓30 广西 6100 ↓20 － 贵州 6050 ↓50 ↓30 宁夏平罗基差报价 01-360 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。